Том Лі під керівництвом Bitmine планує випустити пріоритетні акції з дивідендом 9,5%, залучивши 300 мільйонів доларів. Зовні це імітація фінансування за зразком Strategy, але за цим стоїть безвихідь — найбільший довгий збиток Ethereum, що наближається до 9 мільярдів доларів.

ETH впав нижче 1800 доларів, ціна акцій Bitmine опустилася до найнижчого рівня з початку криптовалютної історії. Випуск пріоритетних акцій у цей момент — це по суті заміна боргу або додаткове забезпечення за більш високою вартістю (дивіденд 9,5%), щоб уникнути ліквідації. Але пріоритетні акції — це не безризикові кошти — якщо ETH продовжить падати, тиск на виплату дивідендів може негативно вплинути на грошовий потік.
Це схоже на логіку 2022 року, коли Three Arrows Capital позичала BTC під високий відсоток: у бичачому ринку з кредитами з низькою ставкою інститути збільшували позиції; у ведмежому ринку високопроцентне фінансування — це останній спосіб вижити. Структура пріоритетних акцій Bitmine фактично переносить ризик левериджу з банків на роздрібних і корпоративних інвесторів.
Ринкові кошти перетікають з криптовалют у AI та IPO, ETF на ETH продовжують витікати, прогнозований шанс падіння ETH до 1500 доларів — 71%. Фінансові дії Bitmine — це не сигнал для покупки на дні, а структурний сигнал про завершення леверидж-гри.
Ризик у тому, що якщо ETH впаде нижче 1500 доларів, пріоритетні акції Bitmine можуть стати "першими, що зійдуть нанівець". Роздрібні інвестори, що купують такі високопроцентні продукти, мають бути обережними щодо втрати капіталу.
$eth #btc #defi #etf #ai