Лорди Великобританії попереджають, що Банк Англії може знищити стабільні монети фунта перед тим, як вони набудуть масштабу у Великобританії

Лорди Великобританії попереджають, що суворі правила щодо стабільних монет Банку Англії можуть ускладнити масштабування токенів, підтриманих фунтом, навіть якщо законодавці підтримують чіткий режим у Великобританії.

Підсумки

• Лорди Великобританії підтримали правила щодо стабільних монет, але попередили, що обмеження щодо володіння Банку Англії можуть уповільнити прийняття токенів фунта.
• План Банку Англії щодо резерву в 40% безвідсоткових активів викликав занепокоєння щодо життєздатності емітентів і ризиків конкурентоспроможності на ринку Великобританії.
• Колеги закликали до швидшої ясності, оскільки правила щодо стабільних монет у Великобританії продовжують відставати від рамок США та ЄС за кордоном.

Комітет Палати лордів попередив, що заплановані правила щодо стабільних монет Банку Англії можуть зробити ринок токенів фунта слабо розвиненим до його зростання. Комітет з регулювання фінансових послуг заявив, що Великобританії потрібні чіткі правила, але ці правила не повинні заважати життєздатним емітентам виходити на ринок.

У звіті зазначено, що Великобританія «відстає» від Сполучених Штатів та Європейського Союзу у регулюванні стабільних монет. Також сказано, що відсутність чіткої системи уповільнила інвестиції у стабільні монети у Великобританії, тоді як доларові токени, такі як USDT та USDC, домінують у глобальному використанні.

Комітет підтримав основну ціль безпеки — вимогу, щоб стабільні монети, підтримані фіатними валютами, мали активи, рівні вартості токенів у обігу. Також він підтримав резервний кредитний механізм Банку Англії для системних емітентів, зазначивши, що ця міра може підтримати довіру під час стресових ситуацій.

Однак, колеги поставили під сумнів пропозицію Банку щодо того, що системні емітенти повинні тримати щонайменше 40% резервних активів у безвідсоткових депозитах центрального банку. У звіті зазначено, що ця норма викликала «значну критику», оскільки вона може зашкодити життєздатності емітентів і послабити здатність Великобританії конкурувати.

Обмеження на володіння можуть уповільнити прийняття фунтових токенів

Банк також запропонував тимчасові обмеження на володіння у розмірі 20 000 фунтів для фізичних осіб і 10 мільйонів фунтів для бізнесів. Він стверджує, що ці обмеження зменшать ризик різких виводів депозитів із банків, якщо стабільні монети стануть широко використовуватися для платежів.

Комітет зазначив, що ці обмеження можуть «нездорово стримувати зростання GBP стабільних монет» і створювати практичні проблеми для компаній. Він закликав Банк спершу моніторити ринок і застосовувати обмеження лише у разі явних ризиків для фінансової стабільності.

Дебати щодо винагород додають комерційної невизначеності

У звіті також піднімалися питання щодо відсотків і винагород. За поточними пропозиціями, емітенти стабільних монет не матимуть права передавати відсотки з резервних активів власникам токенів. Регулятори ще не вирішили, чи дозволяти винагороди у вигляді карт або інших стимулів для користувачів.

Це питання важливе, оскільки стабільні монети фунта повинні конкурувати з картками, банківськими платежами, доларовими токенами і токенізованими депозитами. Комітет зазначив, що будь-який заборона на винагороди має бути обґрунтована чіткими ризик-орієнтованими причинами, особливо якщо подібні винагороди залишаються доступними у традиційних платіжних системах.

Британські регулятори стикаються з тестом часу

Попередження з’являється на тлі спроб Великобританії впровадити стабільні монети, токенізовані депозити та широку криптоактивність у формальні фінансові правила. Остання політична робота розміщує стабільні монети у системі платежів, тоді як широка регуляція криптовалют FCA запланована на 2027 рік.

Комітет закликав HM Treasury, Банк і FCA дотримуватися своїх графіків і пояснити, як працюватиме подвійне регулювання для системних емітентів. Він зазначив, що регулювання має підтримувати безпеку, залишаючи достатньо простору для розвитку ринку стабільних монет у фунтах.