#ShareYourUSStocksWinNvidia

Віталік Бутерін пропонує нову модель DeFi на основі опціонів, усуваючи ризик ліквідації

Віталік Бутерін представив нову пропозицію 1 червня 2026 року щодо перебудови архітектури децентралізованих фінансів (DeFi) шляхом переходу від моделі боргу на основі застави до системи на основі контрактів опціонів. Ідея, опублікована на форумі Ethereum Research, має на меті усунути примусовий ризик ліквідації, який протягом останніх півдесятиліття був основною слабкістю протоколів DeFi.
​Віталік розробив механізм, за яким одна одиниця ETH може бути поділена на два опціонних активи (P і N) з однаковою ціною страйку та датою погашення. Оскільки загальна вартість пари активів завжди становить один ETH, ця система автоматично гарантує платоспроможність без необхідності проведення аукціонів ліквідації, які можуть зазнати невдачі під час екстремальної волатильності ринку. Завдяки такому дизайну, системі більше не потрібно оновлювати ціну на кожному блоці, натомість вона базується на розв’язанні в момент погашення, що дозволяє протоколам використовувати більш ефективні оракули, наприклад, у ринках прогнозів.
​Хоча ця модель вважається значним прогресом у дизайні механізмів DeFi, Бутерін попереджає про операційні виклики, пов’язані з прослизанням при ребалансуванні позицій користувачами. Він рекомендує розробити спеціальну структуру ринку для мінімізації цього ризику, щоб залишатися конкурентоспроможними порівняно з традиційними автоматизованими маркет-мейкерами (AMM). Наразі ця пропозиція все ще перебуває на стадії дослідження, і жоден протокол офіційно не взяв на себе зобов’язання впровадити її у мейннет.