Побачив адресу кита і миттєво хочеш повторити угоду? Я теж відчуваю бажання, але заспокойся, спершу потрібно з’ясувати, чи він відкриває позицію на нарощування чи хеджує.

Багато “величезних покупок” насправді через секунду відкривають протилежний контракт, чистий відкритий обсяг не такий великий, як ти думаєш; або використовують спотові активи як заставу для інших операцій, на блокчейні видно лише половину історії. Зазвичай я швидко дивлюся, чи є зміни у деривативних позиціях за той самий період, чи переходять вони на біржу або в холодний гаманець, чи поступово з’їдають ордери частинами… ці деталі більш надійні, ніж просто “кит купив”.

Останнім часом історія з потоками ETF знову використовується для пояснення разом із ризиковим апетитом американського ринку, емоції досить одностайні, але чим більш одностайні, тим легше сприймати хеджування як ставку. В будь-якому разі перед повторенням угоди я спершу рахую: я слідую за напрямком, чи просто слідую за іншими у управлінні ризиками. Спершу так.