Виклик мільярдного доларового ринкового капіталу Marvell: MRVL перед відкриттям зросло на 23%, досягло історичного максимуму в 269 мільйонів

黃仁勳 сьогодні (2) у Тайбеї на Computex несподівано вийшов на сцену перед виступом Марвелл CEO Мэтта Мерфі, назвавши Марвелл «наступною трильйонною компанією». MRVL перед відкриттям торгів різко виріс більш ніж на 23% до 269 доларів, встановивши історичний максимум, а ринкова капіталізація перевищила 230 мільярдів доларів.
(Попередній огляд: 黃仁勳 GTC 2026 розкриває «Токен-економіку»: обчислення — це дохід, Nvidia повністю запускає масове виробництво Vera Rubin)
(Додатковий фон: Повний гайд по COMPUTEX 2026: обов’язкові для перегляду виступи 黃仁勳 на GTC, п’ять головних тем AI)

Ключові висновки

• 黃仁勳 на сцені Computex оголосив Марвелл «наступною трильйонною компанією», MRVL перед відкриттям торгів виріс на 23% до 269 доларів, встановивши історичний максимум
• Марвелл має 18 проектів кастомних AI-чіпів, клієнтами є Amazon, Google, Microsoft і Meta
• NVIDIA інвестувала 2 мільярди доларів у березні, Q1 FY27 дохід склав 24,18 мільярдів доларів, встановивши рекорд, а прогнози на Q2 підвищено до 27 мільярдів доларів

«Ladies and gentlemen, the next trillion-dollar company.» 2 червня 黃仁勳 у Тайбеї, на виставковому центрі Наньганг, на Computex 2026, несподівано виступив на сцені приблизно за десять хвилин, викликавши оплески стоячи. Він стояв не на сцені NVIDIA, а на сцені з виступом Мэтта Мерфі, CEO Марвелл, з темою «Майбутнє масштабування AI залежить від зв’язку».

MRVL перед відкриттям торгів різко підскочив до 269 доларів, зростання понад 23%, встановивши історичний максимум. За приблизною кількістю акцій у обігу — 8.73 мільярдів, ринкова капіталізація перевищила 230 мільярдів доларів.

Лінійність стає наступним вузьким місцем AI

Мерфі у короткому виступі почав з прямої заяви: «Обчислення такого масштабу — це в основному проблема зв’язку.» Його головна теза — вузьке місце інфраструктури AI поступово переходить від обчислювальної потужності до з’єднань між компонентами, і Марвелл саме на цій точці перелому.

За останні десять років Марвелл інвестував близько 36 мільярдів доларів у створення платформ дата-центрів, що дозволило збільшити дохід у більш ніж чотири рази, а бізнес дата-центрів становить 76% від загального доходу. Наразі у компанії є 18 проектів кастомних AI-чіпів (XPU), з яких 12 — для Amazon, Google, Microsoft і Meta, ще 6 — для нових клієнтів AI. Доходи від кастомних чіпів у FY2026 сягнули 1.5 мільярда доларів, компанія прогнозує подвоєння до FY2028.

1 червня був представлений Teralynx T100 — головний продукт, перший у галузі комутаторний чіп із пропускною здатністю 102.4 Тбіт/с, виготовлений за 3 нм техпроцесом, споживання менше 1000 Вт (на 25% менше за конкурентів), підтримує до 512 портів, початок поставок — цього кварталу. Мерфі підкреслив, що 200G/лінію — це останнє покоління мідних кабелів, а далі — тільки оптика.

Поширені питання

Як далеко Марвелл від ринкової капіталізації у трильйон доларів?

Перед відкриттям торгів ринкова капіталізація близько 230 мільярдів доларів, потрібно ще приблизно у 4.3 рази вирости, щоб досягти трильйонної цілі. Прогнозований дохід у FY2027 — 11.5 мільярдів доларів (зростання близько 40% щороку), але при цьому TTM P/E — близько 75, тому оцінка вже досить висока.

Чому NVIDIA інвестувала 2 мільярди доларів у Марвелл?

NVIDIA через екосистему NVLink Fusion дозволяє клієнтам у хмарі поєднувати кастомні AI-чіпи Марвелл із інфраструктурою NVIDIA в одному стійці, що закладає основу для наступного етапу — високошвидкісного з’єднання дата-центрів AI.