Хтось запитав мене, що останнім часом пропозиція стабільних монет зросла, чи означає це, що ETF вкладає туди гроші і незабаром вони злетять… Я можу лише сказати, що не слід сприймати кореляцію як причинно-наслідковий зв’язок. Кілька нулів більше в ланцюгу можуть бути пов’язані з маркет-мейкінгом, переміщеннями між біржами або тим, що всі ховаються від коливань у стабільних монетах, але це не обов’язково означає “зовнішнє додаткове фінансування”. Те саме і з ETF: дивлячись на високий чистий потік, можна радіти, але як розподіляються гроші, чи є хеджування, чи перекидають старі позиції — все це не так просто і очевидно.

Коли я сам роблю аналіз, я зазвичай поєдную “часові точки” та “емоції”: коли за один період стабільні монети зросли, але спотовий ринок не реагує, а імпліцитна волатильність опціонів підвищується — це зазвичай нагадує мені не зловживати ентузіазмом. І ще скажу про оновлення/обслуговування основної публічної ланцюгової мережі — всі здогадуються, чи проект міг перейти чи ні, але мене більше цікавить, чи не буде розриву у ліквідності перед і після оновлення, щоб потім не виявилося, що через емоції спред став ще більшим, ніж ви очікуєте. Поки що так, обережність ніколи не зашкодить.