«Велика коротка» Майкл Баррі критикує SpaceX за неспроможність підтримати трильйонну оцінку, жорстко звинувачує Anthropic у тому, що божевільна жага до обчислювальної потужності — це ілюзія

Легендарний великий короткий продавець знову відкриває вогонь! Головний герой фільму «Велика коротка» Майкл Бурі нещодавно відкрито критикував «трильйонні оцінки» SpaceX та Anthropic, назвавши їх просто бульбашкою. Бурі різко засудив, що поданий SpaceX S-1 для IPO не вартує взагалі 1 трильйона доларів, і майбутнє зростання — це чистий спекулятивний хай; щодо Anthropic, що наближається до оцінки у 1 трильйон доларів, він попереджає, що AI-обчислювальна потужність рано чи пізно стане «товаром», а нинішній ринковий бум — це «фальшивий сигнал попиту». Він ще й саркастично додав: «Перед тим, як витратити 1 трильйон доларів на Anthropic, я краще витрачу 24 мільйони років, щоб порахувати всі цифри».

(Передісторія: Велика коротка Бурі попереджає, що P/E на Nasdaq 43 рази «ставить на ставку падіння напівпровідників на 30%»: як перед аварією, за кілька хвилин до краху, подібно до .com бульбашки, що насувається)

(Додатковий контекст: «Велика коротка» Бурі виходить із GameStop, різко критикуючи угоду з eBay на 56 мільярдів доларів через «надмірну кредитну левериджність і недостатню покриття відсотків»)

Зміст цієї статті

Перемикач

• Критика фінансових звітів SpaceX: зростання цін — це просто «спекуляція»
• Обвинувачення AI-бульбашки: потреба у обчислювальній потужності — «фальшивий сигнал», рано чи пізно стане товаром
• «Перш порахую 24 мільйони років, а тоді подумаю витратити 1 трильйон, щоб купити її»

Відомий за точне прогнозування кризи субстандартного кредитування 2008 року, головний герой фільму «Велика коротка» Майкл Бурі знову полив холодною водою нинішню «трілионну лихоманку» на технологічному ринку.

Згідно з повідомленням «Business Insider» від 1 червня 2026 року, Бурі у своєму закритому чаті для підписників на Substack безжально критикував двох гігантів технологій, що готуються вийти на публічний ринок — SpaceX та Anthropic, вважаючи, що їхні оцінки зараз значно завищені.

Критика фінансових звітів SpaceX: зростання цін — це просто «спекуляція»

Гігант космічних досліджень SpaceX 20 травня офіційно подав документи для IPO (S-1). Дані показують, що минулого року компанія заробила 18,7 мільярдів доларів, але чистий збиток склав 4,9 мільярдів доларів. Попри це, ринкові очікування щодо її оцінки при виході на біржу все ще вражаючі — до 2 трильйонів доларів.

На цьому Бурі у суботньому чаті прямо заявив: «Будь-яке майбутнє зростання — це лише спекуляція і технічний хайп. Подивіться уважно на S-1, і ви зрозумієте: ви зовсім не можете сказати, що вона вартує 1 трильйон, не кажучи вже про 2 трильйони.»

Обвинувачення AI-бульбашки: потреба у обчислювальній потужності — «фальшивий сигнал», рано чи пізно стане товаром

Крім космічної галузі, Бурі також спрямовує свою критику на популярного гравця у сфері штучного інтелекту — Anthropic. Минулого четверга Anthropic оголосила про завершення нового раунду фінансування на суму 965 мільярдів доларів, що створює основу для майбутнього IPO.

Бурі попереджає, що немає жодних гарантій, і навіть малоймовірно, що довгострокова вартість Anthropic наблизиться до 1 трильйона доларів. Він суворо критикує бізнес-модель таких AI-компаній:

• **Залежність від сили: ** Витрати на розробку передових AI-моделей надто високі, і вони надмірно покладаються на «силе (Brute force)» у апаратному забезпеченні.
• Обчислювальна потужність знецінюється: У довгостроковій перспективі AI-обчислювальна потужність стане «товаром», як і ранні мережеві з’єднання, і втратить високий додатковий вартісний надлишок.
• Фальшивий сигнал попиту: Він вважає, що нинішній божевільний попит на обчислювальні ресурси — це лише «фальшивий сигнал попиту». Він стверджує, що масове будівництво дата-центрів і величезних апаратних замовлень через кілька років зіткнеться з серйозним перенасиченням.

«Перш порахую 24 мільйони років, а тоді подумаю витратити 1 трильйон, щоб купити її»

У довгих аналітичних роздумах Бурі також не забув показати свою характерну чорну гумор. Він саркастично зауважив: «Якщо б я мав витратити 1 трильйон доларів, щоб купити Anthropic, я почав би рахувати з 1 і до 1 трильйона, — після 24 мільйонів років рахунку, можливо, я знову подумаю.»