NYDIG заявляє, що торгівля IBIT на 1,3 мільярда доларів виявляє терміновий вихід з Bitcoin ETF

NYDIG повідомляє, що продаж BlackRock спотового Bitcoin ETF IBIT на суму 1,26 мільярда доларів поза біржею, швидше за все, був великим напрямковим тримачем, який швидко виходив, а не розгортанням базової угоди. Блокова торгівля 26 травня виділялася не лише своїм розміром, а й знижкою у 29,5 мільйонів доларів, яку продавець прийняв для негайного зняття позиції.

У своєму щотижневому дайджесті Bitcoin від 29 травня, Глобальний керівник досліджень NYDIG Грег Циполаро детально розглянув цю транзакцію, стверджуючи, що дані торгів, інформація про тримачів, потоки ETF та активність ф’ючерсів CME всі вказують на термінову ліквідацію зосередженої позиції, пов’язаної з Bitcoin.

Великий гравець у Bitcoin ETF швидко виходить з IBIT, заплативши $29,5М

О 10:30:34 за східним часом 26 травня один контрагент продав 29,21 мільйон акцій IBIT за ціною $43,16 за акцію через FINRA/Nasdaq TRF Carteret, один із звітних майданчиків, що використовуються для приватних угод поза біржею. Блокова торгівля коштувала приблизно 1,26 мільярда доларів. Ціна продажу була на $1,01 нижчою за поточну ринкову ціну $44,17, що становить знижку у 2,3%, приблизно 29,5 мільйонів доларів.

«Докази найкраще узгоджуються з тим, що великий напрямковий тримач виходить із зосередженої позиції, а не з одночасного розгортання базової угоди», — написала NYDIG. «Ця транзакція перевищила заявлену позицію кожного розкритого тримача 13F станом на 31 березня 2026 року, вимагала надзвичайно великої цінової знижки і не супроводжувалася активністю ф’ючерсів CME, яку очікували б при розгортанні базової позиції.»

Торгівля відбулася на тлі слабшого ринкового фону для американських спотових Bitcoin ETF. NYDIG зазначила, що категорія увійшла 26 травня після шести поспіль сесій чистих відтоків, починаючи з 15 травня. За цей період спотові Bitcoin ETF втратили приблизно 1,55 мільярда доларів, з яких IBIT становив близько 1,1 мільярда доларів.

Технічна ситуація з Bitcoin також погіршилася. За даними NYDIG, BTC піднявся до своєї спадної 200-денної ковзної середньої біля $82 000 — $82 500 на початку травня, але не зміг прорвати її. До середини травня ціна повернулася нижче за трендову лінію, а RSI за 14 днів знизився з близько 70 до середніх 30-х. Це невдале проривання, ймовірно, сприяло відтокам ETF, що передували блоковій продажі.

Мінутні дані перед торгівлею показали сплеск активності. IBIT відкрив 26 травня за ціною $43,44 і торгувався нормально протягом першої години, але обсяг прискорився між 10:16 і 10:28, коли ETF рухався від $43,81 до внутріденної максимальної ціни $44,24. Інтервали 10:26–10:27 і 10:27–10:28 зафіксували відповідно 822 000 і 702 000 акцій, що приблизно у три-чотири рази перевищує нормальний обсяг.

NYDIG зазначила, що також важливі були коди умов торгівлі. Транзакція була позначена як поза біржею TRF торгівля, що має виключення Rule 611 щодо порушення цінової межі, і була позначена як Intermarket Sweep Order. На практиці ці умови вказують на приватну угоду, спрямовану на забезпечення впевненості у виконанні, а не на покращення ціни.

«Разом ці позначки свідчать про узгоджену поза біржову блокову угоду, виконану з використанням виключень trade-through і процедур sweep, що дозволяли продавцю ставити пріоритет на впевненість у виконанні, а не на цінове покращення», — написала NYDIG.

Ця терміновість є ключовою для висновку NYDIG. Т seconds раніше був зафіксований обсяг у 20 000 акцій за ціною $44,17, що підтверджує, що ціна $43,16 була специфічною для блоку, а не ширшого ринкового руху. Потім IBIT відновився приблизно до $44,06 протягом наступної хвилини, а потім знизився і закрився на рівні $42,99.

NYDIG також заперечила ідею, що торгівля була розгортанням базової позиції у дельта-нейтральній стратегії. Позиція у 29,21 мільйонів акцій IBIT становила приблизно 18 500 BTC експозиції, що еквівалентно близько 3 700 ф’ючерсним контрактам CME на Bitcoin. Загальний обсяг ф’ючерсів CME на Bitcoin того дня становив близько 8 630 контрактів, але інтервал 10:30–10:31 показав лише 91 контракт, а сусідня хвилина — 93. Навіть весь період з 10:30 до 11:00 враховував лише близько 1 070 контрактів.

«Одночасне розгортання базової позиції такого розміру мало б становити приблизно 43% від загального денного обсягу CME і, ймовірно, спричинило б помітний сплеск активності ф’ючерсів», — написала NYDIG. «Такої активності не спостерігалося.»

Компанія також застерегла від сприйняття повідомлених 720 мільйонів доларів чистих викупів IBIT 26 і 27 травня як прямого показника блокової торгівлі. Створення та викуп ETF може приховувати одночасну валову активність, а заявлені NAV IBIT у $42,955 і $42,431 у ці дні були обидва нижчими за ціну блоку $43,16.

Продавець залишається невідомим. NYDIG зазначила, що публічні дані не можуть однозначно визначити, чи вихід був зумовлений примусовими обмеженнями, такими як викуп інвесторів або обмеження ризику, чи довільним інвестиційним рішенням. Однак те, що показує ця торгівля, — це те, що один досвідчений тримач був готовий заплатити майже 30 мільйонів доларів за швидкість.

На момент публікації BTC торгувався за $72 891.