Щойно! Важлива особа з a16z розкрила правду про ринок прогнозів: якщо роздрібні інвестори й далі не зрозуміють цей інструмент, то в майбутньому вони навіть не зможуть випити суп!

Друже, сідай. Сьогодні не про К-лінії, не про лопнувші маржі, а про щось більш глибинне — прогнозування ринку.

Партнер з досліджень у a16z Скотт Дюк Комінерс, випускник економіки, двадцять років працював на Уолл-стріт, сказав одну фразу, яку я обмірковував три дні: прогнозування ринку — по суті, це звичайний ринок.

Ти можеш подумати, що це дурниця, але якщо задуматися, навіщо існує ринок? Для розподілу ресурсів, щоб доставити товари тим, хто їх найбільше потребує. У цьому процесі він має ще одну здатність, яку багато хто ігнорує — агрегування інформації. Купівля-продаж, одна ціна — і коли попит і пропозиція зустрічаються, ціна стає втіленням розуму всіх учасників.

У традиційному ринку ти купуєш нафту, ціна зростає, ти знаєш, що попит перевищує пропозицію, але не знаєш точно, чи це через війну на Близькому Сході, чи через раптовий збільшений попит китайських фабрик на кілька мільйонів тонн. У чому перевага прогнозуючого ринку? Він максимально зосереджений на конкретній події: випускає активи, прив’язані до неї. Подія сталася — контракт виплачує 1 долар; не сталася — нуль.

Наприклад, сьогодні створимо ринок “Чи буде Суецький канал відкритий для судноплавства?”. Ціна контракту — 0,5 долара, що означає ймовірність 50%. Ти вважаєш, що ймовірність 67%, купуєш. Після купівлі ціна піднімається, що відображає твою думку. Навпаки, хтось вважає, що це занизько, і продає — робить короткий продаж. Усього цього не потрібно, щоб хтось думав головою — гроші говорять.

Це набагато краще за опитування громадської думки. Опитування лише показують, скільки людей підтримують або проти, але через вибірки, мовчазний опір і спотворення результати стають недостовірними. Прогнозуючий ринок — це справжні ставки з реальними грошима, ти програв — втратив гроші, тому учасники прагнуть максимально зібрати інформацію і роблять ставки лише там, де вони найкращі.

Перед президентськими виборами в США 2024 року деякі навіть використовують нестандартні методи опитувань, щоб дізнатися більше і отримати вигоду на арбітражі в прогнозуючому ринку. Це називається — використання мотиваційних механізмів для стимулювання виробництва інформації.

Але не поспішай — у цього є й недоліки. Я ще у 2016 році писав про це: Брекзит, обрання Трампа — прогнозуючі ринки тоді помилилися. Чому? Тому що учасники не побачили підводний течію популізму. Люди, які знали — не увійшли.

Ще страшніше — внутрішня торгівля. Якщо внутрішні особи, які знають результати виборів, роблять ставки на прогнозуючому ринку, він руйнується. Або хтось навмисно підвищує ціну, створюючи ілюзію переваги, щоб керувати громадською думкою. Наприклад, Ілон Маск у минулому кілька разів твітнув — і ціна на догікоін злетіла, що по суті є формою маніпуляції громадською думкою.

Проте, прогнозуючий ринок має здатність до саморегуляції — якщо ціна сильно відхиляється, арбітражери починають виправляти ситуацію. Головне — правильне проектування правил. Хто може входити? Як визначати контракт? Як вирішувати спори? Вирішивши ці питання, прогнозуючий ринок стане останньою зброєю людства у боротьбі з невизначеністю.

Уяви собі — ринок, де ти можеш ставити ставки на будь-які події в будь-який час, хіба він не надійніший за ті спільноти, що лише кричать і дають поради?

Моя особиста думка: з розвитком інфраструктури прогнозуючі ринки, як і колись фондовий ринок, повністю змінять наш спосіб оцінки світу. Логіка ціноутворення активів $BTC і $ETH у майбутньому також буде проникати через цю механіку. Не думай, що сьогодні це тобі не стосується — коли ти зрозумієш, інші вже давно заробляють на колективній мудрості, витягуючи гроші з твоєї кишені.

Слідкуй за мною: отримуй більше аналізу та інсайтів у реальному часі про криптовалютний ринок! $BTC $ETH $SOL

#Gate正式推出股票交易 # Бонус за підписку — вигравай золотий злиток #ArthurHayes вважає, що HYPE перевищить SOL