Запас Біткоїна з збитками зростає до 8,33 млн BTC, оскільки 580 тис. монет куплено вище $72,9 тис., що призвело до втрат

Останнє зниження ціни Bitcoin не просто стерло прибутки в доларах. Воно перетворило в миттєву збиткову позицію велику групу недавніх покупців, створюючи новий надлишок, який ринкові учасники не можуть ігнорувати. Згідно з оновленням Glassnode, кількість активів, що утримуються з збитком, зросла до 8,33 мільйонів BTC, коли ціна знизилася до $72,900. Це зросло з 7,75 мільйонів BTC, коли ринок був на рівні $76,600.

Різниця між двома показниками збитків свідчить про те, що приблизно 580 000 BTC було накопичено в межах цінового діапазону $72,900–$76,600. Тепер, коли ціна опустилася нижче нижньої межі цього діапазону, вся група знаходиться в збитку. Для тримачів, які увійшли під час того, що вони, ймовірно, вважали локальним рівнем підтримки, цей поворот змінює розрахунки. Вони більше не чекають на прибуток. Вони вирішують, коли зменшити збитки.

Чому важливий кластер $72,9k–$76,6k

Групи, що формуються навколо локальних максимумів цін, зазвичай поводяться як механічне гальмо. Коли ринок торгується нижче їхньої собівартості, будь-яке відскокання до цієї зони продається учасниками, які намагаються вийти на рівновагу. Чисельність у 580 000 BTC є достатньо значною, щоб обмежити потенційне зростання навіть у фазі ширшого поглинання. Зазначення Glassnode, що ці тримачі тепер повинні «перевірити свої позиції у процесі корекції», є ввічливим способом сказати, що їхній рівень терпимості до збитків буде випробуваний.

На поточних рівнях широка кількість активів у збитку досягла рівня, коли структура ринку традиційно переходить від накопичення до очікування. Раніше, коли окремі альткоїни демонстрували сильні щотижневі зростання, картина на блокчейні Bitcoin вже показувала розподіл. Різке збільшення кількості активів у збитку додає нову змінну ліквідності, яку трейдери не можуть ігнорувати як шум.

Структура, що зазвичай закінчується капітуляцією

Згідні дані з того ж джерела показують, що біля поточної ціни приблизно 7,75 мільйонів BTC залишаються у збитку. У попередніх циклах надлишки активів такого масштабу не вирішувалися м’яким балансуванням. Вони тривали, доки слабкі руки не капітулювали. Цей патерн описується як структурна особливість ведмежих ринків, а не як однолітня аномалія.

Це не означає, що крах неминучий. Але це формує уявлення про тип розв’язання, яке ринок історично потребував: ліквідація за обсягом або довгий боковий рух, що виснажує нетерплячих. Важливо, що поточний тиск на продаж здебільшого не походить від довгострокових тримачів, які купували роками тому. Він походить від учасників, що увійшли за останні кілька тижнів і тепер стикаються з простим вибором: зафіксувати збитки або сподіватися на швидке відновлення, яке структура на блокчейні може не дозволити легко.

Тим часом, регуляторна невизначеність у великих юрисдикціях продовжує впливати на настрої. Спроби переписати важливий законопроект про криптовалюти у США за кілька днів до голосування в Сенаті підсилюють обережність, що зменшує ймовірність того, що інституційний капітал, що залишився осторонь, швидко увійде, щоб поглинути тиск. Наступні кілька тижнів покажуть, чи ця група поводитиметься як короткострокова паніка або залишиться як впертий рівень опору ціні, тримаючи навіть нейтральних спостерігачів у режимі очікування.