Делл, Нокіа, Lenovo: технологічні «старі гіганти» у контрнаступі в епоху ШІ

Інфраструктурний бум штучного інтелекту знову переосмислює старі технологічні компанії.

З початку року сім старих технологічних гігантів — Dell, Nokia, Lenovo, Cisco, Intel, Texas Instruments та Micron — у середньому зросли на 158%, загальна ринкова капіталізація збільшилася приблизно на 1,7 трильйона доларів.

На відміну від зіркових компаній епохи ШІ, таких як Nvidia та Meta, продукти цих компаній часто вважаються "сірим" апаратним забезпеченням, але саме ці технологічні "старожили", ігноровані багато років, через вибухове зростання центрів обробки даних ШІ отримують точку перелому у попиті.

Менеджер портфеля Neuberger Berman Ян Тау Бун зазначив, що приблизно шість місяців тому ринок почав усвідомлювати, що будівництво інфраструктури ШІ активно прискорюється, а в секторі апаратного забезпечення, де потужності розширювалися дуже повільно останні кілька років, виникла серйозна ситуація дефіциту.

Він сказав:

"Чи то звичайні ЦПУ, мережеве обладнання, чи сховище та пам’ять — попит стрімко зростає."

Dell: найбільший одноденний приріст у історії підтверджує попит на сервери ШІ

У першому кварталі фінансового року 2027 року дохід склав 43,8 мільярда доларів, що на 88% більше порівняно з попереднім роком, встановивши новий рекорд.

З них дохід від серверів ШІ склав 16,1 мільярда доларів, що на 757% більше, ніж у попередньому році, а загальна кількість замовлень на ШІ за цей квартал склала 24,4 мільярда доларів. Після фінансової звітності акції Dell у п’ятницю різко зросли на 33%, встановивши історичний максимум одноденного зростання.

Цей фінансовий звіт ясно показує сильний попит на їхні сервери ШІ. Зараз ринкова капіталізація Dell перевищує свій історичний максимум від березня 2000 року на 125 мільярдів доларів.

Еммануель Валаваніс з Forte Securities зазначив, що цей вражаючий фінансовий звіт підтверджує, що Dell є "ще одним яскравим прикладом перетворення колишнього технологічного динозавра у нову силу ШІ".

Відродження Dell не було без труднощів.

Після краху інтернет-бульбашки компанія втратила понад 80% своєї ринкової капіталізації, а у 2013 році вийшла з публічного ринку через приватизацію, і лише наприкінці 2018 року повернулася на біржу.

Хоча бізнес з виробництва персональних комп’ютерів давно вже не досягає колишніх показників зростання понад 200% щороку наприкінці 90-х, зростання бізнесу серверів ШІ відкриває для компанії нові можливості для зростання.

Lenovo: від гіганта ПК до двигуна доходів ШІ

У 2005 році Lenovo вийшла на світовий ринок, придбавши бізнес з виробництва ПК у IBM, ставши найбільшим у світі виробником ПК. Але довгострокове структурне сповільнення галузі зменшило цінність цієї корони.

Зіткнувшись із труднощами галузі, Lenovo зосередилася на трансформації, інвестуючи у продукти та послуги ШІ, що вже підтверджується фінансовими даними.

Згідно з повідомленнями, Lenovo оприлюднила результати за 2026 фінансовий рік, де за рік доход зріс на 20%, а доходи, пов’язані з ШІ, подвоїлися за рік, і частка бізнесу, пов’язаного з ШІ, у загальному обсязі продажів вже близько 40%.

Щодо цін на акції, у травні цього року Lenovo показала зростання на 105% за місяць, встановивши новий рекорд за понад 25 років і досягши історичного максимуму.

З початку року ціна акцій Lenovo зросла на 159%, посівши перше місце серед компонентів індексу Hang Seng у Гонконзі, а рівень доходності перевищує у три рази друге місце.

Nokia: двічі падала, знайшла нове життя у мережевому обладнанні

Nokia зазнала серйозних ударів у 2000-х роках: спочатку після спаду телекомунікаційного буму, потім мобільний бізнес був знищений хвилею смартфонів.

Максимальна ринкова капіталізація Nokia сягала близько 300 мільярдів євро, але до 2012 року ціна акцій впала майже на 98%, що робить її одним із найжорсткіших випадків занепаду у історії технологій.

Після продажу мобільного бізнесу Microsoft у 2014 році, Nokia зосередилася на телекомунікаційних мережевих пристроях — цій менш помітній ніші.

У 2025 році компанія придбала американського постачальника оптоволоконних мереж Infinera, що співпало з вибуховим зростанням попиту на високошвидкісне з’єднання для дата-центрів ШІ, що стало ключовим фактором її відновлення.

Згідно з повідомленнями, у першому кварталі цього року Nokia показала зростання операційної прибутковості на 54%, а її хмарний бізнес ШІ вибухнув, чисті продажі від клієнтів ШІ та хмарних сервісів зросли на 49% за один квартал, а нові замовлення перевищили 1 мільярд євро.

З початку року ціна акцій Nokia зросла більш ніж на 124%, увійшовши до четвертої найбілької зростаючої компанії у європейському індексі Stoxx 600. Однак через високий рівень оцінки під час бульбашки її ціна все ще приблизно на 80% нижча за історичний максимум.

Cisco: від вершини бульбашки до нових вершин

Cisco, можливо, найкраще з усіх старих гігантів ілюструє "переродження з попелу".

У 2000 році Cisco посіла перше місце за ринковою капіталізацією у світі, але згодом стала однією з головних жертв краху інтернет-бульбашки, і лише за 25 років змогла знову досягти історичного максимуму.

Шлях трансформації компанії чіткий — від традиційного постачальника мережевого обладнання до провайдера інфраструктури ШІ.

Згідно з повідомленнями, фінансовий звіт, оприлюднений на початку цього місяця, показав сильний прогноз доходів за четвертий квартал, а також оголосив про скорочення частини посад для фокусування на бізнесі ШІ, що підтримує зростання.

З початку року ціна акцій Cisco зросла на 56%, і компанія має всі шанси створити найвищий у порівнянні з 2006 роком річний приріст у NASDAQ 100.

Intel: після чотирьох CEO нарешті перемога

Менше ніж два роки тому Intel вважалася компанією, що "йде до занепаду", з багаторічними проблемами у виробництві, що знищили її колишнє лідерство у напівпровідниках, а ціна акцій впала до історичних мінімумів.

Новий генеральний директор Пітер Сон (Chen Liwu) поступово відновлює довіру ринку.

Згідно з повідомленнями, Intel і Apple досягли попередньої угоди щодо виробництва частини чипів для пристроїв Apple, що сприймається як позитивний сигнал про початок успіху їхнього контрактного виробництва.

Раніше Nvidia оголосила про інвестиції в Intel на 5 мільярдів доларів, а Intel повідомила, що її нові процесори Xeon будуть використовуватися у системах Nvidia, що сприяє зростанню цін.

З початку року ціна акцій Intel зросла на 211%, і компанія має всі шанси встановити рекордний річний показник.

Texas Instruments та Micron: недооцінені вигідники ШІ

Texas Instruments у 1990-х роках був домінуючим виробником чипів для телекомунікацій та мобільних пристроїв, але з 2000 по 2002 роки ціна акцій впала більш ніж на 85%.

Після цього компанія важко виживала на ринках автомобілів та промисловості, і на початку епохи ChatGPT не отримала миттєвих вигод.

Зі зростанням попиту на високопродуктивні сервери ШІ, закупівлі чипів Texas Instruments значно зросли, а річний обсяг продажів у сегменті дата-центрів вже перевищив 1 мільярд доларів, з прогнозом зростання понад 60% у 2025 році.

З початку року ціна акцій Texas Instruments зросла на 76%, і компанія може зафіксувати найкращий річний результат з 2003 року.

Історія Micron більш драматична. Ця компанія, заснована у підвалі стоматологічної клініки в Айдахо і з історією майже 50 років, цього місяця офіційно увійшла до клубу трильйонних компаній.

Як один із головних виробників високошвидкісної пам’яті, Micron безпосередньо виграє від зростання попиту на обчислювальні потужності ШІ.

За останні 12 місяців її акції зросли більш ніж на 903%, і вона встановила швидкий рекорд зростання з ринковою капіталізацією від 500 мільярдів до трильйона доларів, завершивши цей перехід за всього 48 торгових днів.