#WTI原油失守90美元 #TradFi交易分享挑战 Ціни на нафту: очікування ірансько-американської угоди тиснуть, попит у downstream-секторі під тиском

#WTI原油失守90美元 #TradFi交易分享挑战 Ціни на нафту: очікування щодо ірансько-американської угоди тиснуть, попит у нижньому ланцюгу під тиском

Вступний висновок
Цього тижня міжнародні ціни на нафту суттєво знизилися під впливом змін у геополітичних очікуваннях, а прогнози світового попиту на сиру нафту також були скориговані. Ринок хімічних продуктів у нижньому ланцюгу демонструє диференційовану поведінку: ціни на поліетилен слідують за падінням цін на нафту, тоді як поліпропілен через свою унікальну структуру попиту та пропозиції частково зберігає цінову підтримку на спотовому ринку.

Чому зараз це важливо
Сира нафта, як матір усіх товарів у світі, її коливання цін безпосередньо впливають на енергетичні витрати, а через ланцюг створення вартості — на ринок хімічних продуктів у нижньому ланцюгу, а також на макроекономіку. Поточна еволюція геополітичної ситуації та темпи відновлення світової економіки разом формують ключові змінні для тренду цін на нафту. Глибокий аналіз змін цін на нафту цього тижня та ринку нижнього ланцюга допомагає зрозуміти основні драйвери ринку та дає основу для майбутніх інвестиційних рішень.

Три тематичні спостереження
1. Що змінилося цього тижня: значне падіння цін на нафту через очікування щодо угоди, тиск на поліетилен у нижньому ланцюгу
Цього тижня ціни на нафту різко скоригувалися. За даними дослідження Haitong Futures «Стратегія торгівлі нафтовими ф’ючерсами на червень 2026 року: можливе досягнення угоди, повільне зниження цінового центру», у травні ціна на Brent сягнула максимуму 115,3 долара за барель, але знизилася через ймовірність досягнення меморандуму між США та Іраном. Цей геополітичний розвиток підвищив очікування збільшення пропозиції на ринку, що тисне на ціновий центр.
Одночасно, очікування світового попиту на нафту також знижуються. Haitong Futures повідомляє, що у другому кварталі 2026 року світовий попит на нафту зменшився на 0,9 мільйона барелів на добу до 101,2 мільйона барелів на добу, що додатково тисне на ціни. Внаслідок значного падіння цін на нафту та домінування фундаментальних факторів, ціни на поліетилен у нижньому ланцюгу знизилися. В дослідженні Hongye Futures «Поліетилен: розширення різниці між попитом і пропозицією, ціни знижуються» зазначається, що внутрішні ціни на поліетилен у країні цього тижня знизилися в цілому на 49-351 юань за тонну. Загальний рівень виробничої активності у нижньому ланцюгу становить 36,28%, при цьому виробництво та закупівлі для сільськогосподарських плівок і пакувальних плівок послабилися, що свідчить про слабкість попиту.

2. Що не змінилося: незмінна напружена ситуація з поліпропіленом, підтримка низьких запасів
Незважаючи на значне падіння цін на нафту, ринок поліпропілену демонструє певну стійкість. За даними дослідження Hongye Futures «Поліпропілен: зниження цін на ф’ючерсах, підтримка ціни на спотовому ринку», цього тижня внутрішній обсяг виробництва поліпропілену в країні склав 681,6 тисячі тонн, що на 14,3 тисячі тонн більше попереднього тижня. Однак приріст у травні був меншим за очікуваний, що не дозволило суттєво розв’язати проблему напруженості запасів. Важливо, що торгові запаси поліпропілену становлять 634,1 тисячі тонн, знизившись на 8,74%, що разом із зниженням запасів виробничих підприємств і трейдерів створює сильну підтримку цін. Це свідчить, що, хоча макроекономічний тиск на ціни на нафту зберігається, структура попиту та пропозиції поліпропілену, особливо низький рівень запасів, дозволяє йому протистояти частковому зниженню цін у короткостроковій перспективі, і ринок залишається підтримкою цін.

3. Що потрібно перевірити наступного тижня: прогрес у ірансько-американській угоді та вплив сезонного спаду попиту у нижньому ланцюгу
Наступного тижня основна увага буде зосереджена на подальшому розвитку ірансько-американської угоди. Якщо угода буде досягнута та реалізована, пропозиція на нафтовому ринку посилиться очікуванням подальшого пом’якшення, і ціновий центр може продовжити знижуватися. У разі ж, якщо прогрес буде заблоковано або виникнуть несподіванки, ціни на нафту можуть отримати короткострокову підтримку.
Одночасно, важливим є і поведінка попиту у нижньому ланцюгу. Для поліетилену, з урахуванням сезонного спаду попиту, наскільки зможуть покращитися рівень виробництва та закупівель у кінцевих споживачів, безпосередньо вплине на цінову динаміку. Для поліпропілену, чи зможе низький рівень запасів підтримувати ціни на спотовому ринку, а також як вплине запуск нових потужностей — це ключові фактори, які потрібно перевірити наступного тижня.

Ризики та розбіжності
Основні ризики на ринку включають: розвиток геополітичних конфліктів, які можуть спричинити нові шоки для постачання нафти; можливе уповільнення світової економіки, що додатково знизить попит на нафту; а також успішність досягнення ірансько-американської угоди та її вплив на ринок. Крім того, у сезоні спаду попиту на хімічні продукти нижнього ланцюга, слабкий відновлювальний попит може спричинити зниження цін.

Цей матеріал призначений лише для інформаційного обміну та аналізу, і не є інвестиційною рекомендацією. $XTIUSD $XBRUSD