#TradFi交易分享挑战

Тайванська компанія TSMC має незамінність, що походить від її технологічної монополії у сфері виробництва напівпровідників, блокування потужностей та геополітичної рідкості — трьох захисних мурів. У першому кварталі 2026 року її валова маржа зросла до 63%-65%, чистий прибуток продовжує перевищувати сотні мільярдів доларів, капітальні витрати досягли 520–560 мільярдів доларів, встановивши новий рекорд, всі зосереджені на розширенні виробництва у 3 нм, 2 нм та передових упаковках CoWoS. Її процес 2 нм вже запущений у масове виробництво наприкінці 2025 року, а до кінця 2026 року місячна потужність досягне 100 000 пластин, коефіцієнт виходу понад 95%, технологія випереджає конкурентів більш ніж на 3 роки; потужність у 3 нм вже підвищена до 180 000 пластин на місяць, замовлення перенесені на 2027 рік, понад 95% глобальних високопродуктивних чипів AI та високопродуктивних мікросхем, таких як NVIDIA Blackwell, AMD MI300, Apple A18 Pro, залежить від їхнього контрактного виробництва. Ще важливіше, що місячна потужність упаковок CoWoS досягне 104 000 пластин, дохід з одного кристалічного кола перевищить 8600 доларів, ставши ключовим вузлом у "вузькому місці" обчислювальної потужності AI-чипів. У планах розширення на сотні мільярдів у штаті Арізона, Японії Кумамото та Німеччині Дрездені, компанія отримує значні державні субсидії та формує стратегічну глибину "технологій у Тайвані, виробництва у всьому світі". На тлі зростання попиту на обчислювальну потужність AI понад 40% щороку, TSMC перетворилася з контрактного виробника у базового виробника цифрової цивілізації — вона не проектує чипи, але визначає, хто матиме обчислювальні можливості; вона не визначає моделі, але контролює фізичні межі революції AI. Поточна оцінка все ще нижча за її потенціал зростання і є єдиним у технологічних інвестиціях об’єктом, що поєднує технологічну монополію, гегемонію грошового потоку та геополітичну рідкість.