#CBOEIntroducesExtendedTradingForStockOptions

Американський ринок опціонів входить у нову еру. 29 травня 2026 року Cboe Global Markets оголосила, що Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) офіційно затвердила її заявку на розширення торгівлі деякими мультисписковими опціонами на окремі акції, що є важливим кроком у перетворенні способів доступу інвесторів до інструментів управління ризиками, що виходять за межі традиційного торгового часу з 9:30 до 16:00 за східним часом.
З 13 липня 2026 року біржа опціонів Cboe (C1) запустить два нові торгові сесії. Одна передторгова сесія триватиме з 7:30 до 9:25 за східним часом, інша післяторгова — з 16:00 до 16:15 за східним часом, з понеділка по п’ятницю. Ці сесії охоплюють деякі з найактивніших і найбільш ліквідних акцій на ринку. За пропонованими критеріями, Cboe очікує, що при запуску буде близько 20 категорій опціонів на акції, включаючи “Величну сімку” — акції Nvidia, Tesla, Apple, а також інші популярні одиночні акції, такі як Palantir, Broadcom і AMD.
Вимоги до кваліфікації встановлені досить суворо. Щоб відповідати критеріям для розширення торгового часу, опціони на акції за останні шість місяців повинні мати середньоденний обсяг торгів не менше 150 000 контрактів, ринкова капіталізація базової акції має становити 50 мільярдів доларів або більше, а середньоденний обсяг торгів цими акціями — не менше 10 мільйонів акцій. Cboe планує оновлювати список відповідних категорій кожні шість місяців, один раз на основі даних з 1 липня по 31 грудня, інший — з 1 січня по 30 червня, щоб забезпечити динамічну зміну списку відповідно до ринкових тенденцій і на основі вимірюваних стандартів ліквідності.
Керівник підрозділу деривативів Cboe США Міган Дуган описала затвердження SEC як “важливу віху для американської індустрії опціонів”, підкреслюючи, що Cboe застосувала обережну стратегію, спочатку запустивши частину опціонів на окремі акції, щоб забезпечити безпеку ринку та міцність заходів захисту інвесторів. Ця ініціатива безпосередньо вирішує структурний прогал — довгий час опціони на найактивніші акції були обмежені звичайним торговим часом, навіть якщо їх базові акції торгувалися у розширеному часі. Це невідповідність ускладнює інвесторам коригування позицій перед звітами, пізніми макроекономічними даними або іншими подіями, що відбуваються поза межами 6,5-годинного звичайного торгового вікна.
Цей розвиток стосується не лише зручності. Вікно після закриття з 16:00 до 16:15 дає інвесторам важливий час для реагування на післяторгові події, що може зменшити ризик зворотного виконання — практичну проблему для власників опціонів при несподіваних цінових коливаннях після закриття. Так само, передторгова сесія з 7:30 дозволяє інвесторам з Азії та Європи раніше отримати доступ до американських опціонів на окремі акції, що відповідає зростаючому міжнародному попиту, який вже сприяв рекордним обсягам у існуючих глобальних торгових сесіях Cboe.
Це оголошення базується на ширшій стратегії розширення ринкового доступу Cboe. Компанія вже пропонує майже 24-годинний торг у своїх власних індексних деривативах (SPX, VIX, XSP і RUT) — з 20:15 до 9:25 за східним часом, а також передторговий час (з 16:15 до 17:00 за східним часом). У першому кварталі 2026 року ці сесії встановили рекорди за обсягами, зростаючи на 32% порівняно з першим кварталом 2025 року, особливо серед клієнтів з Азіатсько-Тихоокеанського регіону. У своїй американській акційній діяльності Cboe наразі працює на двох із чотирьох біржових платформ з торговим часом з 4:00 до 20:00 за східним часом. У майбутньому Cboe оголосила про плани запустити 23-годинний торг (23x5) на своїй біржі Cboe EDGX у грудні 2026 року, за умови затвердження регулятора та підготовки галузі — ця ініціатива майже зробить американський ринок цілодобовим.
Заявка SEC також розкриває додаткові структурні деталі. Cboe пропонує внести зміни до правила 5.1, що дозволить торгувати відповідними мультисписковими опціонами на акції у глобальних торгових сесіях та перед- і післяторгових сесіях, з максимальною кількістю 100 категорій акціонних опціонів, які можуть бути призначені для розширеного часу торгівлі. Це обмеження забезпечує контрольований розподіл і дає можливість для подальшого зростання ринку.
Для трейдерів і інституційних інвесторів це означає значні зміни. Звіти про фінансові результати зазвичай публікуються перед звичайним торговим часом, що стало поширеною практикою для багатьох технологічних гігантів, і тепер можна швидко хеджувати або коригувати позиції у відповідь. Можливість торгувати Nvidia, Apple або Tesla до 9:30 означає, що інвестори можуть коригувати Delta-експозицію, переносити позиції або реагувати на нічні макроекономічні новини без очікування відкриття ринку. Аналогічно, післяторгова сесія дає короткий, але цінний шанс для балансування позицій у разі появи корпоративних оголошень або новин від ФРС після закриття.
З точки зору управління ризиками, це не просто поступовий крок. Історично ринок опціонів відставав у розширенні торгового часу порівняно з ринком акцій, що призводило до ситуацій, коли базові акції продовжували торгуватися, а власники опціонів залишалися заблокованими у своїх позиціях. Це створювало ризики розриву цін, невизначеність щодо розрахунків і операційні труднощі, особливо під час звітних періодів і макроекономічних подій. Новий розширений торговий час Cboe безпосередньо вирішує ці проблеми для високоволатильних акцій.
Ширша тенденція є очевидною. Американський ринок рухається до майже безперервної торгівлі, що стимулюється глобальним попитом інвесторів, технологічним прогресом і конкуренцією між біржами. Запуск у 2026 році двох розширених торгових сесій і подальше впровадження 23x5 на EDGX ставлять Cboe на передовій цієї трансформації. Питання в тому, наскільки швидко це буде прийнято, чи підуть інші біржі у ногу з цим і як зміниться ліквідність і ціноутворення на ринку опціонів, коли торговий день виходить за межі історичних рамок.
Для учасників ринків з Азії, Європи та інших регіонів 13 липня — це не просто дата у календарі. Це знак того, що одиночні опціони на акції — інструменти для глобального управління ризиками найактивніших акцій — входять у нову еру розширеного торгового часу. “Велична сімка” акцій першою виходить на сцену. Ринок уважно стежитиме за обсягами торгів, спредами і потоками інституційних коштів у цих нових сесіях, а також за тим, чи зможе обережна стратегія Cboe стати основою для більш масштабного розгортання у найближчі місяці.