1 Акція, яка планує отримати прибуток від IPO SpaceX

Перший публічний запуск SpaceX (IPO) ймовірно відбудеться десь у червні. Це буде монументальний день для фондового ринку, оскільки такого IPO, як у SpaceX, ще не було, і, за повідомленнями, компанія прагне оцінки у $1,75 трильйона до $2 трильйонів.

Мене цікавить саме сам IPO, але є й інші компанії, які можуть отримати вигоду з цього. Одна з них — Alphabet (GOOG 2.52%) (GOOGL 2.54%). На кінець 2025 року вона володіла близько 6% акцій SpaceX, і якщо капіталізація SpaceX досягне $2 трильйонів, ця частка буде коштувати приблизно $120 мільярдів.

Alphabet заплатила всього $900 мільйонів за цю частку ще у 2015 році, тому це буде надзвичайно вигідною інвестицією, навіть якщо ринкова капіталізація дещо відступить від найоптимістичніших цілей SpaceX. Але що ж зробить технологічний гігант із своїми акціями? Відповідь може бути прихована у деяких рекомендаціях, які Alphabet дав своїм акціонерам під час останнього звіту про прибутки.

Зображення джерело: Getty Images.

Alphabet потребує грошей для розгортання своєї інфраструктури штучного інтелекту

Після дебюту компанії зазвичай встановлюється період блокування на 180 днів, протягом якого ранні інвестори не можуть продавати свої акції. Це робиться для того, щоб ринок не був одразу заповнений надлишком ліквідності, яку компанія не планувала випускати.

SpaceX робить дещо інакше: вона встановила графік поступового випуску акцій протягом перших 180 днів після виходу на біржу. Після публікації результатів за другий квартал, внутрішні інвестори зможуть продати до 20% своїх акцій. На встановлених інтервалах після цього частка їхніх активів, яку можна продавати до IPO, буде збільшуватися. Після повних 180 днів вони зможуть продати все. (Ці ранні дати звільнення не стосуються генерального директора Ілона Маска — він має тримати акції до кінця періоду блокування.)

Отже, Alphabet не зможе повністю ліквідувати свою частку у компанії до грудня найраніше.

Під час конференц-зв’язку за перший квартал Alphabet повідомила акціонерам, що їхні капітальні витрати у 2027 році "значно зростуть" у порівнянні з рівнями 2026 року. Цього року вона планує витратити від $180 мільярдів до $190 мільярдів на капекси. За останні 12 місяців вона отримала близько $174 мільярдів готівки з операційної діяльності, тому майже весь її грошовий потік витрачається на розгортання дата-центрів.

Розширення

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Зміна сьогодні

(-2.54%) $-9.91

Поточна ціна

$380.22

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.7Т

Діапазон за день

$378.49 - $385.23

Діапазон за 52 тижні

$162.00 - $408.61

Обсяг торгів

1.3М

Середній обсяг

28М

Валовий прибуток

60.43%

Дивідендна дохідність

0.22%

Щоб профінансувати значне зростання у 2027 році, керівництву потрібно або суттєво збільшити грошовий потік (і воно вже збільшило готівку з операцій на 27% у другому кварталі), або використати готівку з балансу, зменшити дивіденди, зменшити викуп акцій, залучити борг або знайти нове джерело готівки — наприклад, продати свої акції SpaceX. Мій припущення — це буде комбінація всіх цих варіантів.

Однак, продаючи акції SpaceX, Alphabet зможе залучити готівку без скорочення існуючих програм або залучення боргу. Це зробить цю стратегію великим виграшем для акціонерів.