CFTC затвердила Coinbase надання американським клієнтам послуг за межами країни щодо безстрокових контрактів, що, можливо, є найважливішим регуляторним сигналом цього року для криптовалютного ринку.

Безстрокові контракти завжди були ключовим інструментом ліквідності на крипторинку, але раніше користувачі з США могли брати участь лише через офшорні біржі або складні структури.
Відповідність регуляторним вимогам означає, що інституційні кошти можуть більш безпосередньо входити до цього ринку з високим кредитним плечем, не побоюючись регуляторних ризиків.
Глибші зміни полягають у тому, що безстрокові контракти з торгівлею 7×24 години, без дати закінчення та з вбудованим механізмом нарахування зборів за капітал, значно перевищують традиційні ф’ючерси за гнучкістю та капітальною ефективністю.
Коли ці структурні переваги будуть прийняті у рамках регуляторної системи, структура ринку деривативів у традиційних фінансах може зазнати переформатування.
Але ризики також очевидні: високий кредитний пліч у регульованому середовищі може посилити системні ризики, а вимоги регуляторів щодо механізмів ліквідації та ізоляції клієнтських коштів підвищать операційні витрати.
Якщо контроль ризиків не встигне за швидкістю інновацій, відповідність регуляторним вимогам може стати плацдармом для наступної кризи.
Ринок оцінює нові правила гри, але самі правила ще пишуться.
$cftc #defi #Дані на блокчейні #监管 #Блокчейн