Терміново: CFTC схвалює перші безстрокові ф'ючерси на Біткоїн на регульованій американській біржі

Комісія з товарних ф’ючерсів США схвалила перший у країні перпетуальний ф’ючерсний контракт на біткоїн на регульованій біржі, що стало визначною подією для внутрішньої торгівлі криптовалютними деривативами.

Короткий огляд

• CFTC схвалила перший у світі перпетуальний ф’ючерсний контракт на біткоїн на регульованій платформі США
• Голова Майк Селиг заявив, що цей крок реалізує ціль Президента Трампа зробити Америку “криптовалютною столицею світу”
• Перпетуальні ф’ючерси раніше домінували на офшорних біржах із понад 70% централізованого обсягу торгів

Комісія з товарних ф’ючерсів у п’ятницю оголосила, що схвалила невказану регульовану біржу для листингу та торгівлі перпетуальними ф’ючерсами на біткоїн, поклавши край офшорній монополії на ці високоволатильні деривативи. Це схвалення слідує за місяцями сигналів від керівництва CFTC про намір активно просувати криптовалютні перпетуальні контракти всередині країни, які дозволяють трейдерам спекулювати на цінових рухах Bitcoin (BTC) без строку закінчення.

“Мати справжні перпетуальні контракти в США — це важливий крок уперед у реалізації цілі Президента Трампа закріпити Америку як криптовалютну столицю світу,” написав голова CFTC Майк Селиг у статті-опіні, опублікованій у п’ятницю на CoinDesk. Селиг стверджував, що контракти є “фундаментальним інструментом управління ризиками та відкриття цін у глобальних ринках криптоактивів”.

Регуляторний зсув за адміністрації Трампа

Оголошення з’явилося через кілька днів після того, як Президент Дональд Трамп опублікував у соцмережах, що попередня адміністрація “майже ЗНИЩИЛА американську криптоіндустрію, вивівши Bitcoin, криптоперпетуальні та інновації за межі країни, але ‘ТРАМП’ врятував її”. Селиг повторив цю думку у березні, заявивши, що він прагне виправити шкоду, яку “змусила багато з цих компаній і ліквідності перейти за кордон”.

Перпетуальні ф’ючерсні контракти відрізняються від традиційних тим, що не мають дати закінчення, дозволяючи позиціям залишатися відкритими безстроково через механізм фінансування, який підтримує ціну контракту у відповідності з спотовою ціною. Ці інструменти домінували на офшорних криптовалютних ринках з 2016 року, причому перпетуальні ф’ючерси становили понад 70% обсягу централізованих бірж. У 2025 році обсяг торгів перпетуальними ф’ючерсами досяг 61,7 трильйонів доларів, що на 29% більше ніж у 2024 році.

Гонки Kalshi та Polymarket за частку ринку

Хоча CFTC не назвала конкретну біржу, яка отримала схвалення, платформа прогнозних ринків Kalshi оголосила у квітні про плани запуску криптовалютних перпетуальних ф’ючерсів, а співзасновниця Луана Лопес Лара святкувала прогрес у регулюванні з грудня 2024 року. Kalshi отримала ліцензію CFTC на маржинальну торгівлю та запланувала запуск 27 квітня у Нью-Йорку для свого продукту перпетуальних ф’ючерсів, внутрішньо кодуєного як “Timeless”.

Платформа планувала запропонувати щонайменше 10-кратне кредитне плече на Bitcoin та інші активи, з початковим забезпеченням у доларах США та торгівлею Bitcoin пізніше. Конкурентна платформа Polymarket також увійшла на ринок перпетуальних ф’ючерсів у квітні, посилюючи конкуренцію у цій прибутковій сфері деривативів.

Селиг у п’ятницю написав, що підхід CFTC “обмежить надмірне кредитне плече, волатильність і системний ризик”. Це оголошення має вагу як рекомендація агентства, а не офіційне регулювання, що означає, що майбутнє керівництво CFTC може скасувати цю політику без дій Конгресу. Цей зсув узгоджується з ширшими регуляторними змінами CFTC за адміністрації Трампа, включаючи спільну координацію SEC і CFTC щодо таксономії криптоактивів та розширення рамок токенізованих застав.