Блекстоун і Апполон узгоджують угоду на 36 мільярдів доларів щодо боргу за чіпи для Anthropic

Anthropic має намір залучити приватний кредит на суму 36 мільярдів доларів, очолюваний Blackstone і Apollo, для фінансування чипів Google AI, підтриманих Broadcom, у одному з найбільших у історії боргових фінансувань.

Резюме

• Apollo і Blackstone синдикують близько 36 мільярдів доларів у борг для фінансування Google TPUs для Anthropic
• Broadcom забезпечить платежі, оскільки Anthropic орендує кастомні чипи для підтримки своїх моделей Claude AI
• Угода відбувається на тлі зростання оцінки Anthropic до 965 мільярдів доларів і прискорення його доходів від AI

Гіганти приватного капіталу Apollo Global Management і Blackstone працюють над синдикуванням приблизно 36 мільярдів доларів у борговому фінансуванні, яке профінансує наступну хвилю інфраструктури AI Anthropic, у чому може полягати один із найбільших приватних кредитних транзакцій у історії. Reuters повідомляє, що борг буде використаний для купівлі кастомних чипів тензорних процесорів від Google, які Anthropic потім орендує у рамках змагання з масштабування обчислень для свого чатбота Claude та пов’язаних моделей.

Структура є простою, але агресивною: Apollo і Blackstone запрошують додаткових інвесторів до угоди на 36 мільярдів доларів, водночас плануючи зберегти «значні частки» боргу у своїх книгах, згідно з додатковим звітом Bloomberg. Там зазначено, що Broadcom, який спільно розробляє TPU Google, гарантує платежі за найбільшими траншами, фактично використовуючи свій баланс і існуючу роль у стеку чипів Google для зменшення ризиків фінансування. Інвесторів попросили подати замовлення цього тижня, а транзакція очікується закритися вже наступного тижня, хоча умови ще можуть змінитися під час остаточного формування книг.

Масштабна приватна кредитна ставка на AI обчислення

Для Anthropic ця угода поглиблює вже розгалужену мережу капітальних зобов’язань навколо інфраструктури AI, додаючи фінансовий важіль до попередніх угод щодо капіталу та довгострокових контрактів із гіперскейлерами. У квітні Anthropic отримав доступ до близько 3,5 гігаватів TPU обчислень через розширене партнерство з Google і Broadcom, а розгортання планується почати з 2027 року в рамках ширшого руху на 50 мільярдів доларів у внутрішні обчислювальні потужності США. Компанія одночасно оголосила, що залучила 6,5 мільярдів доларів нових інвестицій із пост-інвестиційною оцінкою у 965 мільярдів доларів, обганяючи OpenAI на папері, оскільки попит на її моделі Claude прискорюється.

Доходи Anthropic нещодавно перевищили 30 мільярдів доларів на рік, що більш ніж утричі більше за приблизно 9 мільярдів доларів наприкінці 2025 року, оскільки його частка на ринку корпоративних API зросла з 12 відсотків у 2023 році до 32 відсотків до середини 2025 року, показують наші дані. Це зростання частково сприялося великими фінансовими та промисловими клієнтами, які інтегрували Claude у виробничі процеси, навіть коли регулятори та чиновники досліджують нові ризики: у квітні чиновники Мінфіну США зібрали керівників великих банків через кіберризики, пов’язані з майбутньою моделлю Claude Mythos Anthropic, після внутрішніх тестів і витоку коду, що підкреслило її здатність виявляти «беспрецедентні» обсяги вразливостей у програмному забезпеченні.

Роль Broadcom і напруження у постачанні чипів

Рішення Broadcom гарантувати платежі за великими частками фінансування чипів Anthropic підкреслює, як постачальники апаратного забезпечення AI починають діяти більше як контрагенти структурованого фінансування, ніж просто постачальники. Ця компанія вже є ключовим гравцем у дорожній карті TPU Google і очікується, що підтримуватиме майбутні версії чипів, які Anthropic орендує, включаючи нові покоління дизайнів, які Google досліджує у співпраці з партнерами, такими як Marvell, для покращення пропускної здатності пам’яті та ефективності моделей.

Транзакція Blackstone і Apollo є лише останнім свідченням того, що приватний капітал не має наміру залишатися осторонь інфраструктури AI. Раніше цього місяця Anthropic і група, до якої входять Blackstone, Goldman Sachs, Apollo і Hellman & Friedman, запустили венчур на 1,5 мільярда доларів, спрямований на просування Claude у портфельні компанії з секторів від охорони здоров’я до виробництва, повідомляє CNBC. Для ринків криптовалют цей крок підсилює знайомий сценарій: капітал концентрується навколо кількох платформ AI, які вже поглинають значну частку хмарних, чипових і енергетичних бюджетів, навіть коли токенізовані проекти AI борються за залишки у мережі.