Kalshi та CFTC подають позов до Міннесоти через заборону на ринок прогнозів

Платформа для прогнозних ринків Kalshi подала федеральний позов проти Міннесоти. Це зроблено з метою заблокувати те, що стане першим на рівні штату забороною на прогнозні ринки у Сполучених Штатах. Позов з’явився всього за кілька днів після того, як Комісія з товарних ф’ючерсів (CFTC) подала власний юридичний виклик проти закону. Це створює серйозне протистояння щодо того, хто має право регулювати швидко зростаючу індустрію прогнозних ринків.

Закон штату Міннесота, підписаний губернатором Тімом Вальцом 18 травня, має набрати чинності 1 серпня. Він зробить кримінальним злочином діяльність, хостинг або просування платформ прогнозних ринків у межах штату. Kalshi стверджує, що цей захід порушує федеральне законодавство та Конституцію США, оскільки Конгрес уже надав CFTC виключне право на регулювання контрактів на події та ринків деривативів, що регулюються на федеральному рівні.

Міннесота стає центром регулювання прогнозних ринків

Цей спір є найагресивнішим з боку штату щодо прогнозних ринків. Хоча кілька штатів у минулі роки оскаржували платформи, такі як Kalshi. Міннесота стала першою, хто прийняв закон, що безпосередньо криміналізує цю індустрію.

Прогнозні ринки дозволяють користувачам торгувати контрактами, прив’язаними до майбутніх подій. Це включає вибори, спортивні результати, економічні індикатори та погодні явища. Прихильники вважають їх фінансовими інструментами, що покращують точність прогнозування. Однак критики стверджують, що вони схожі на онлайн-азартні ігри і мають потребу у більш жорсткому контролі.

Юридична боротьба виникає у той час, коли сектор швидко зростає. Платформи, такі як Kalshi і Polymarket, залучили мільйони користувачів і створили значну торгову активність. Це перетворює прогнозні ринки на один із найшвидше зростаючих сегментів цифрових фінансів.

Kalshi стверджує, що федеральне законодавство переважає штатові обмеження

У своєму позові Kalshi стверджує, що закон Міннесоти безпосередньо конфліктує з Законом про товарні біржі. Це надає CFTC виключну юрисдикцію над визначеними контрактними ринками. Компанія також оскаржує обмеження реклами Міннесоти, стверджуючи, що вони порушують Першу поправку, криміналізуючи висловлювання, пов’язані з фінансовими продуктами, що регулюються на федеральному рівні.

Згідно з Kalshi, дотримуватися одночасно федеральних правил і нових вимог Міннесоти буде неможливо. Тому компанія попросила суд заборонити їх застосування до закінчення терміну 1 серпня. Позов дуже схожий на аргументи, вже висловлені CFTC, яка подала власний виклик 19 травня. Федеральні регулятори стверджують, що штати не можуть накладати окремі обмеження на продукти, оскільки вони підпадають під федеральні закони про деривативи.

Зростаючий конфлікт між федеральною та штатовою владою

Цей випадок виходить за межі Міннесоти. Він може визначити, чи можуть окремі штати обмежувати прогнозні ринки, незважаючи на федеральне схвалення. Це питання стає дедалі важливішим, оскільки прогнозні ринки входять у мейнстрім фінансів. На початку цього тижня президент Дональд Трамп також висловив підтримку збереженню виключних повноважень CFTC щодо сектору. Він стверджував, що прогнозні ринки представляють нову фінансову індустрію, яка має працювати в рамках єдиного національного регулювання.

Kalshi вже здобула попередні юридичні перемоги у схожих спорах, зокрема у Нью-Джерсі та Арізоні. Але закон Міннесоти йде далі за попередні штатові дії. Це робить цей позов одним із найважливіших юридичних тестів у галузі.

Що це означає для трейдерів і галузі

Перемога Kalshi і CFTC може посилити федеральний контроль і обмежити здатність штатів самостійно регулювати прогнозні ринки. Це також може принести користь іншим платформам у цій сфері, забезпечуючи більшу юридичну визначеність. Навпаки, якщо Міннесота переможе, інші штати можуть ухвалити подібні закони, створюючи мозаїку регуляцій. Це змусить операторів прогнозних ринків орієнтуватися у нових правилах.

Для користувачів результат може вплинути на доступ до контрактів на події по всій країні. Це також може вплинути на майбутнє платформ прогнозування на базі блокчейну, а також інших нових фінансових технологій, що залежать від національного ринкового доступу.

Що далі?

Очікується, що суд розгляне запити на попереднє тимчасове забезпечення до набрання чинності закону 1 серпня. До того часу цей позов буде уважно стежити у фінансових, регуляторних і криптовалютних колах. Ця справа переросла у набагато більше, ніж суперечку між Kalshi і Міннесотою. Вона тепер є випробуванням, яке визначить, чи зможуть федеральні регулятори або окремі штати формувати майбутнє прогнозних ринків у США.