#Polymarket每日热点 Кевін Вош офіційно очолив Федеральну резервну систему, і ринок значно посилив ставки на посилення політики. Щодо засідання у червні, консенсус ринку є дуже ясним: майже напевно залишать без змін, але підвищення ставок — лише питання часу.

#Polymarket每日热点 Кевін Вош офіційно очолив Федеральну резервну систему, і ринок значно посилив ставки на посилення політики. Щодо засідання у червні, консенсус ринку є дуже ясним: майже напевно залишать ставку без змін, але підвищення ставки — лише питання часу.

Згідно з останніми даними CME «Спостереження за ФРС», ймовірність збереження ставки у червні на рівні 99,4%, ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів — лише 0,6%. Це свідчить про те, що утримання ставки у червні є майже вирішеним. Однак справжня увага ринку вже зосереджена на довгостроковому сценарії: ймовірність збереження ставки до липня знизилася до 93%, а ймовірність підвищення — до 6,9%; до грудня ймовірність хоча б одного підвищення до кінця року вже близька до 50%.

Основою цього прогнозного повороту є зміна політичної позиції, яку приніс Вош. Вош відомий своїм яструбовим ставленням, і ринок побоюється, що він може просувати більш агресивний шлях жорсткості, ніж його попередники. А нещодавні дані за квітень показали, що індекс споживчих цін (PCE) у базовому показнику зріс на 3,3% у річному вимірі — найвищий рівень за майже два з половиною роки, а зростання ВВП за перший квартал було знижено з 2,0% до 1,6%. Висока інфляція у поєднанні з економічним охолодженням об’єктивно вимагає від ФРС зберігати політику жорсткості.

Такий яструбовий курс починає змінювати ринковий ландшафт. За даними закордонних інвесторів, у травні вони масово продавали облігації США, тоді як індекси S&P 500 і Nasdaq навпаки досягли історичних максимумів. Така диференціація між акціями і боргами ясно свідчить про те, що ринок стикається з «стагфляційним» конфліктом — слабкістю економіки та стійкою інфляцією одночасно, що обмежує можливості монетарної політики.

Загалом, основний акцент на червневому засіданні вже не стільки на рішеннях, скільки на тому, як ФРС передасть ринку сигнали про жорсткість: чи підвищить очікування інфляції на кінець року, чи чітко схилиться до підвищення ставок? У будь-якому випадку, політика жорсткості у «епоху Воша» вже стала незворотною.