Несподівано різке падіння нафти! Чи ця хвиля зниження — це можливість, чи «останній час втечі»?

WTI прорвав позначку 90 доларів, і ринок миттєво розділився на дві сторони.
Медведі кажуть:
«Економіка погана, ціни на нафту ще мають падати!»
Білуки кажуть:
«Запаси такі малі, ти справді вірите, що все обвалиться?»
Обидві сторони зараз сваряться, наче у фіналі Чемпіонату світу.
Насправді, основна логіка ринку нафти зараз дуже ясна:
Зниження попиту VS напруженість пропозиції.
Спершу поглянемо на попит.
Високі ставки вже тримають світову економіку занадто довго.
Споживання в США починає охолоджуватися, виробництво в Європі слабне, відновлення попиту в Китаї не таке швидке, як очікувалося.
Тому капітал починає хвилюватися:
Можливе уповільнення темпів зростання споживання нафти.
Це основна причина недавнього відкату цін.
Але з боку пропозиції ситуація дуже делікатна.
OPEC+ продовжує зменшувати видобуток, експорт Росії нестабільний, хоча на Близькому Сході ще не відбулося повномасштабне загострення, але напруга зберігається.
Що ще важливо:
Глобальні запаси не високі.
Тому зараз ціна на нафту дуже важко назвати «повним крахом».
Бо кожного разу, коли ціна падає глибше, ринок знову починає хвилюватися про ризики пропозиції.
Це формує класичну структуру коливань:
Коли падає — хтось купує,
Коли зростає — хтось фіксує прибуток.
Що стосується переговорів між США та Іраном, то це більше схоже на «стратегічне стримування».
Обидві сторони не хочуть повністю розірвати стосунки, але й не поспішають миритися.
Майбутнє, ймовірно, виглядає так:
Постійні малі конфлікти,
зменшення ймовірності масштабних конфліктів.
Тому геополітичні ризики залишаться, але не будуть так активно піднімати ціну на нафту, як раніше.
Мій висновок:
Короткостроково нафта переважно коливатиметься, з обмеженим простором для подальшого сильного падіння.
Рішальним фактором залишається ФРС.
Якщо очікування зниження ставок знову посиляться, товарні ринки, ймовірно, знову піднімуться.
Тоді поточний відкат може бути сприйнятий ринком як:
«Золота яма».
А найкласичніше висловлювання на ринку нафти — це:
Ви думаєте, що все закінчилося,
а насправді це лише початок наступної вистави.