Падіння Bitcoin до $72 000 показує, як напруженість між США та Іраном знову впливає на ETF, кредитне плече та потоки капіталу

Біткоїн упав до рівня близько $72 000 після нової хвилі повідомлень про військові удари США по Ірану, що підняло ціну на нафту і спричинило ще один шок для ризикових активів.

Найбільша криптовалюта знизилася на 3,6% за 24 години, досягнувши внутріденної мінімальної позначки $72 792, згідно з даними CryptoSlate. На час публікації вона трохи відновилася до $73 274.

Зниження BTC співпало з раптовим сплеском цін на енергоносії після того, як військові США розпочали нову хвилю авіаударів по іранських цілях. Це порушило вже й без того крихкий геополітичний ландшафт і погіршило апетит інвесторів до ризикових активів у всьому світі.

Динаміка падіння швидко поширилася на широку екосистему криптовалют. Ethereum, друга за величиною цифрова актив, знизилася приблизно на 5%, опустившись нижче позначки $2 000.

Навіть недавні улюбленці ринку потрапили під обстріл: Hyperliquid (HYPE), який зробив агресивний багатотижневий ралі до рекордного рівня понад $64, різко обернувся, знизившись більш ніж на 9% до близько $55.

Інші основні токени, включаючи Solana, BNB, XRP, Cardano і Dogecoin, зафіксували рівномірні втрати, оскільки тиск на продаж поширився як на централізовані, так і на децентралізовані платформи.

Геополітичні шоки вплинули на енергетичні та ризикові активи

Каталізатором для міжактивного зниження став подій у Близькому Сході, де, за повідомленнями, військові США розгорнули винищувачі F/A-18 для удару по іранському дрон-управлінському пункту в важливому портовому місті, розташованому біля Ормузської протоки.

Згідно з даними американських оборонних чиновників, цитованих Wall Street Journal, ця дія сталася після повідомлень про запуск іранських безпілотників, що націлені на комерційні судна та американські активи в регіоні.

Ситуація погіршилася, коли іранські сили, за повідомленнями, випустили офіційну заяву, підтвердивши, що вони відповіли ударом по американській авіабазі в Кувейті, попереджаючи, що «агресія не залишиться без відповіді».

Цей військовий обмін одразу ж підштовхнув традиційні товарні ринки. Ф’ючерси на Brent подорожчали майже на 5%, перевищивши $96 за барель, оскільки енергетичні трейдери заклали у ціну значний ризиковий преміум.

Ціна на нафту Brent (Джерело: Oilprices.com) Відновлення бойових дій фактично знищило сподівання на короткострокове дипломатичне вирішення, яке б забезпечило Ормузську протоку. Це життєво важливий морський артерій, що обробля близько 25% світових поставок нафти.

Коментуючи цю ситуацію, Рейчел Лукас, аналітик криптовалют у BTC Markets, сказала:

“Це були надзвичайно важкі 24 години для ринків цифрових активів, оскільки макроекономічні та геополітичні перешкоди одночасно тиснули на інвесторський настрій.”

Вона зазначила, що ціна Bitcoin знизилася безпосередньо у відповідь на загострення напруженості між США та Іраном і пов’язану з цим логістичну невизначеність навколо Ормузської протоки.

За її словами, глобальні ризикові активи відчули тиск, хоча Bitcoin проявив певну відносну стійкість у порівнянні з структурними пошкодженнями, що спостерігаються на традиційних ринках акцій і деривативів.

Лонги з важелем зазнають каскадних втрат на $930 мільйонів

Коли спотові ціни прорвали психологічні рівні підтримки, це спричинило серйозну ліквідацію на ринках криптовалютних деривативів.

Трейдери, що використовували високий левередж для підтримки бичачих ставок, опинилися в пастці марж-колу. Це змусило автоматизовані платформи систематично закривати позначки з недостатнім забезпеченням.

Дані з Coinglass показали, що за 24 години було примусово ліквідовано деривативних позицій на суму $930 мільйонів. Волатильність торкнулася понад 166 130 окремих роздрібних і інституційних рахунків.

Ліквідація на ринку криптовалют (Джерело: CoinGlass)Фінансові збитки переважно несли учасники ринку з бичачими позиціями. Відкриті довгі позиції, що передбачають подальше зростання цін цифрових активів, склали приблизно $870 мільйонів від загальної суми.

На противагу, короткі позиції зазнали скромних втрат — усього $60 мільйонів було ліквідовано під час нестабільної торгівлі.

Контракти, пов’язані з Bitcoin, зазнали найбільших втрат, з понад $366 мільйонами примусових закриттів. Аналогічно постраждали трейдери Ethereum, втративши близько $240 мільйонів у ліквідованих позиціях.

Найбільша окрема ліквідація сталася на платформі Hyperliquid DEX, де один контракт на обмін Bitcoin вартістю $15,34 мільйона був автоматично закритий.

Відступ інституцій: прискорення відтоку ETF

Стрес на ринку відобразився і на інституційних потоках капіталу, оскільки американські спотові Bitcoin ETF зафіксували другий за величиною відтік цього року.

Дані з SosoValue показують, що загальний чистий відтік з одинадцяти зареєстрованих продуктів США склав $733,4 мільйони.

Відтік Bitcoin ETF (Джерело: SoSo Value)Лідером відтоку стала iShares Bitcoin Trust від BlackRock (IBIT), яка за один сеанс втратила рекордні $527,82 мільйона. Графік Bitcoin Trust від Grayscale (GBTC) продовжує свою структурну втрату, знявши $104,76 мільйона, а фонд Wise Origin Bitcoin від Fidelity — $60,30 мільйона.

Додаткові відтоки спостерігалися у Bitwise (BITB) і Ark Invest (ARKB), які втратили відповідно $17,48 мільйона і $17,39 мільйона.

Між тим, Bitcoin Trust від Morgan Stanley (MSBT) став єдиним позитивним прикладом, зафіксувавши незначний чистий притік у $4,29 мільйона, тоді як провайдери, такі як Invesco, Franklin Templeton, Valkyrie і VanEck, повідомили про стабільні потоки.

Одноденний відтік продовжив серію капітальних втрат із спотових Bitcoin-продуктів до восьми послідовних торгових днів, а сумарні втрати сягнули $2,6 мільярда.

Ця тривала серія викупів знизила загальні активи під управлінням для американських ETF до рівня нижче $100 мільярдів — приблизно до $97 мільярдів на час публікації.

Дані блокчейну сигналізують про «подвійну ризик-оф» режим

Під час цінових коливань дані блокчейну вказують на фундаментальні зміни у структурі ринку.

Згідно з Axel Adler, аналітиком на блокчейні з CryptoQuant, понад 103 000 BTC повернулися на централізовані біржі за 30-денний період. Це найактивніший приплив токенів на торгові платформи з весни 2025 року.

Одночасно ліквідність стабількоінів виходить з централізованих бірж із темпом $153 мільйони на день.

“Два ключові потоки показують попереджувальні сигнали одночасно,” зазначив Адлер. “Монети повертаються на біржі, що збільшує доступний для продажу ліквідний запас. Водночас стабількоіни виходять з платформ, зменшуючи обсяг доступних для купівлі ордерів. Це класичне визначення ринкової ситуації з подвійним ризиком-оф.”

Цей перехід є повною структурною зміною порівняно з режимом накопичення, який спостерігався з березня по квітень, коли чистий потік на біржі досягав мінімуму -300 000 BTC, сигналізуючи про активне переміщення активів у холодне зберігання офлайн.

Чистий потік Bitcoin (Джерело: CryptoQuant)Тренд змінився 18 травня, коли чистий потік став позитивним, досягнувши піку 26 травня і залишивши надлишковий запас, що ускладнює захист рівня $73 000.

Аналізатор на блокчейні Darkfost із CryptoQuant також зазначив, що BTC наразі перебуває у структурній зоні, де попит на спот-ринку швидко скорочується.

За словами аналітика:

“Загальний місячний приріст попиту наразі в середньому становить -139 000 BTC, повертаючи актив у середньотерміновий бичачий коридор.”

Технічна корекція чи структурна зміна?

Незважаючи на сильне зниження з важелем, деякі дослідницькі компанії застерігають від трактування падіння як постійного макроекономічного краху.

Аналітики зазначають, що геополітичні шоки традиційно спричиняють швидкі, передчасні цінові дислокації, які зазвичай нормалізуються після зняття локальних невизначеностей.

“Удар США по іранських позиціях додав беззаперечний геополітичний ризиковий преміум у весь спектр ризикових активів,” сказав Ніколай Сондергард, аналітик досліджень у Nansen. “Bitcoin за останні три дні поглинув приблизно 5,5% цього преміуму, коригуючись з майже $77 100 до поточного $72 900. Ця динаміка відповідає історичним моделям, які ми спостерігали під час попередніх військових ескалацій на Близькому Сході.”

Сондергард додав, що важливим показником є те, чи залишиться конфлікт географічно обмеженим, чи розшириться у широку регіональну війну. Він повідомив CryptoSlate:

“Обміни на біржах сьогодні змістилися у бік чистого притоку, що доводить активність тиску на розподіл. Однак історія показує, що коли геополітичні події є головним каталізатором — а не структурний макроекономічний крах — цінове падіння зазвичай поглинається, коли знімаються логістичні та політичні невизначеності.”

Крім того, з’явилися ознаки протилежного інституційного накопичення на тлі загального спаду.

Фірма з управління казначейськими активами Ethereum Bitmine здійснила значну покупку 111 942 ETH, що становить капіталовкладення на суму $238 мільйонів.

Спостерігачі ринку вважають, що розмір цієї транзакції є важливим контрсигналом до щоденних викупів ETF, що свідчить про збереження довгострокової інституційної впевненості під час паніки, викликаної деривативами.