Нещодавно я знову перечитував нотатки про повторне залучення та спільну безпеку, і чим більше читаю, тим більше переконуюся: прибутки можна накладати, але ризики також можуть «сховатися» і накладатися один на одного, особливо та ілюзія «здається, що все трохи заробляють», яка найчастіше веде до головного болю. Кажучи прямо, ти береш один і той самий заставу і даєш його кільком протоколам під гарантію, а коли щось трапиться, вони можуть всі разом зазнати збитків, і це не стане безпечнішим просто тому, що ти розподілив його на кілька рівнів.

Цього разу всі порівнюють RWA, доходність американських облігацій, та ончейн-продукти доходу, я можу зрозуміти бажання знайти якор, але не варто одразу сприймати їх як одне й те саме… Ончейн-«дохід» іноді більше схожий на компенсацію за певний ризик на кінці, а не просто так. В будь-якому разі, моя нинішня стратегія досить проста: спочатку з’ясувати джерело доходу, потім подивитися, чи не зможе найгірший сценарій знищити мене цілком, і якщо я зможу спати спокійно — тоді вже можна йти далі. Поки так.