Після того, як Уолл-стріт взяла під контроль Біткоїн, куди ще можуть йти дрібні інвестори, щоб заробити?

Автор: Стейсі Мурр, криптольол, засновник Green Dot; переклад: @金色财经xz

Зараз у криптосфері існує одна оповідь, яку майже кожен аналітик розповідає однаково. Уолл-стріт бере контроль, ETF та стабільні монети залучають капітал у традиційні фінанси, а той «легкий час заробітку», коли можна було купити альткоїн і отримати 10-100 разів прибутку, структурно завершився. Ця оповідь охоплює лише половину реальності.

Біткоїн і стабільні монети справді стають продуктами Уолл-стріт, але решта криптосфери не була ними поглинута. Частина просто самознищується, інша — тихо перетворюється на найкраще місце для реального заробітку роздрібних інвесторів у найближчі 6-12 місяців. Справжня проблема — більшість людей, намагаючись визначити свою позицію, роблять неправильний фокус на ринку.

Огляд:

Біткоїн і стабільні монети тепер належать Уолл-стріт. Вони стали реальними, стабільними продуктами для інституцій, але вже не є місцем для роздрібних інвесторів, щоб змінити життя.

GameFi, NFT та більшість мемкоїнів зникають — причина не у Уолл-стріт, а у збої їхньої базової економічної моделі.

Ринок прогнозів — справжня історія роздрібних інвесторів у цьому циклі. Місячний обсяг торгів Polymarket з 2025 року зріс з 1,2 мільярда доларів до березня 2026 року — у 21 раз.

Доходність DeFi стає нудною у «гарному» сенсі. Ліквідне стейкінг дає 4‑8% APY, регульовані платформи стабільних монет — 5‑8%, і ці доходи здаються сталими, а не спекулятивними.

Можливий повноцінний бичий ринок у стилі 2021 року з ймовірністю близько 30%, але більш імовірним є флетовий ринок. У такому середовищі те, що ви тримаєте, важливіше за загальний тренд.

1. Біткоїн і стабільні монети тепер належать Уолл-стріт

З моменту запуску ETF на біткоїн залучено понад 59 мільярдів доларів. Щоденний обсяг купівлі біткоїнів інституціями перевищує добовий обсяг їхнього видобутку. Одна компанія MicroStrategy тримає понад 800 000 BTC.

Значна глибина інтеграції стабільних монет. У першому кварталі їхній обсяг досяг 315 мільярдів доларів. Вони нині забезпечують 75% торгів у всьому криптовалютному ринку. Після ухвалення закону CLARITY регульовані банки зможуть безпосередньо випускати стабільні монети.

Це реальність і назавжди. Але це вже не місце для отримання 10- або 100-кратних прибутків для роздрібних інвесторів. Купівля біткоїнів через брокерів дає чистий, стабільний доступ. Той бум, роздачі, пресейли та високоризикові ферми, що визначали минулі цикли, у такій упаковці вже зникли.

2. GameFi, NFT і мемкоїни самознищуються

GameFi майже завершено. Близько 93% проектів зазнали краху, Axie Infinity — зірка 2021 року — впала з піку у 2,7 мільйона активних користувачів на день до нинішніх приблизно 5500. GameFi програв не Уолл-стріт, а власному дизайну. «Грай і заробляй» працює лише тоді, коли нові користувачі входять і платять старим; при зупинці зростання економіка токенів руйнується.

NFT зараз на багаторічному мінімумі. У березні 2026 року місячний обсяг продажів впав до 105,9 мільйонів доларів — найнижчого рівня з квітня 2021 року. Деякі блакитні фішки все ще торгуються, але більшість NFT втратили майже всю цінність і майже не торгуються. Історії, що мали сприяти довгостроковому впровадженню — NFT як цифровий ідентифікатор, NFT як внутрішньоігрові активи — так і не реалізували масштабування.

Мемкоїни не зникли повністю, але дані вже не на користь роздрібних інвесторів. Вони продовжують створювати короткострокові різкі зльоти — наприклад, у цьому році ринкова капіталізація зросла на 23% за тиждень — але справжня проблема у тому, хто торгує. Дані на блокчейні показують, що KOL і великі гравці контролюють більшу частину обсягів, тобто у пізніх стадіях вірусної хвилі звичайні користувачі переважно переводять свої гроші до внутрішніх інсайдерів.

Ці три сегменти не стосуються питання поглинання. Вони вичерпали нових користувачів, а наративи, що піднімали їх у 2021 році, вже втратили привабливість. Це зовсім інша проблема, ніж інтеграція з TradFi, і вимагає зовсім інших відповідей.

3. Де шукати шанси для роздрібних?

(1) Ринок прогнозів

Ринок прогнозів створив найміцнішу базу роздрібних користувачів у криптосфері. Місячний обсяг торгів Polymarket зріс з 1,2 мільярда доларів у 2025 році до 25,7 мільярда у березні 2026 — у 21 раз. Активних гаманців понад 1,29 мільйона. Більшість користувачів торгує менше ніж на 10 тисяч доларів, що свідчить про справжніх роздрібних, а не маскувальних інституцій.

Залученість користувачів зростає. Середньодобова активність зросла з 2,5 до 9,9 днів. Вони не заходять і не виходять за один клік.

Чому це працює навіть тоді, коли мемкоїни зникають? Тому що ринок прогнозів має практичне застосування, окрім азарту. Люди хочуть знати, що станеться у світі. Самі дані мають цінність понад саму торгівлю. Цей попит не зникне, як меми. Bernstein прогнозує, що до кінця року обсяг торгів становитиме 240 мільярдів доларів, а до 2030 року — 1 трильйон.

(2) Доходність DeFi

Загальний обсяг заблокованих активів у DeFi знизився з пікових значень, але стабілізувався. У квітні атака на вразливість KelpDAO вплинула на настрій, але інфраструктура доходів працює стабільно.

Зараз доступні реальні варіанти доходу:

Ліквідне стейкінг: 4‑8% APY;

Доходи на регульованих платформах стабільних монет: 5‑8%;

Позики під активи RWA.

Це вже не 2020-й. Ті ферми з 1000% APY зникли. Залишилися більш скромні, більш сталий дохід, доступний звичайним користувачам. Це насправді вигідніше, ніж здається.

(3) Альткоїни (за умови, що біткоїн поб’є історичний максимум)

Індекс сезону альткоїнів зараз становить 37. Щоб досягти справжнього сезону, потрібно піднятися до 75. Ми ще не досягли.

Якщо біткоїн у третьому кварталі поб’є історичний максимум, цей індекс може підвищитися. У такому разі найкращими активами для тримання будуть ETH, токени екосистеми Base і активи Solana з реальною базою користувачів. Якщо ви здатні пройти через досконале дослідження, пресейли AI-крипто і DePIN мають асиметричний потенціал зростання.

Це стратегія, але без гарантій.

4. Що станеться далі?

У найближчі 6 місяців можливі три сценарії:

Бичий сценарій (30%): ФРС знижує ставки, біткоїн прориває 110 000 доларів, ухвалюється закон CLARITY. Усе можливо, але для цього потрібно, щоб усе сталося одночасно — це найскладніше.

Флетовий сценарій (45%): Біткоїн торгується у діапазоні 70-95 тисяч доларів. Ринок прогнозів зростає. DeFi залишається стабільним. Альткоїни зростають лише через окремі новини, а не колективно.

Медвежий сценарій (25%): Інфляція повертається, ФРС підвищує ставки, біткоїн падає до 50-60 тисяч доларів. Роздрібні інвестори переводять гроші у ETF, все інше втрачає цінність.

Чесно кажучи, найімовірніший результат — це флетовий ринок, де те, що ви тримаєте, важливіше за ринковий тренд. Це зовсім інша гра, ніж у попередніх циклах.

5. Як діяти?

Зосередьте час на ринку прогнозів. Це єдиний сегмент у криптосфері, що все ще зростає серед роздрібних. Реальні користувачі входять і повертаються регулярно, платформи мають не лише торгівлю, а й корисні функції, що забезпечує зростання.

Отримуйте стабільний дохід через DeFi, а не намагаючись заробити великі гроші. Ліквідне стейкінг дає 4‑8%, стабільні монети — 5‑8%. Ці доходи менші, але надійні, і їх можна отримати без великих ризиків.

Купуйте лише ті альткоїни, що підтримуються реальними користувачами. Тримайтеся за активи з екосистем Ethereum і Solana, що мають реальні продукти. Не купуйте випадковий набір альткоїнів у надії на сезон — цей підхід уже не працює.

Уникайте GameFi, випадкових NFT і нових мемкоїнів. У найближчі 6-12 місяців вони не відновляться. Проблема не у ринковому циклі, а у їхньому початковому дизайні, і чекати тут безглуздо.

6. Висновок

«TradFi поглинає крипту» — ця оповідь пояснює стан біткоїна і стабільних монет, але не пояснює, чому GameFi, NFT і мемкоїни зникають — у кожного своя причина. Водночас вона ігнорує справжні зростаючі сегменти: ринок прогнозів, доходи DeFi і ретельно відібрані альткоїни.

Час, коли можна було просто купити альткоїн і отримати сотні разів прибутку, минув. Залишилися менше можливостей, вони більш вибагливі і вимагають глибшого розуміння. Ви маєте справді розуміти, що робите.

Для тих, хто зможе це зробити, наступні 6-12 місяців — не кінець, а інша форма заробітку у крипті.