Шість звинувачень Ethereum-розробника

порожньо

Автор: Рейд

Переклад: Джахуань, ChainCatcher

Коли ти не хочеш звинувачувати тих, хто зробив Ethereum таким, яким він є сьогодні, ти скажеш: "ETH отримала належний їй ринковий капітал". Але цей ліміт сформувався не з порожніх теорій координації, а завдяки конкретним людям, конкретним датам.

Перед звинуваченнями зроби заяву. Як учасник раннього фінансування, я досі займаюся розробкою на Ethereum. Я поважаю його бачення і ліквідність.

Водночас, я — незадоволений тримач, який застряг у своїх позиціях, і саме це важливо: це внутрішня людина, яка говорить правду, а не сторонній, що кричить з-за меж Solana.

Без влади — у відставку з честю

У період з 2021 по 2023 рік у мові Ethereum відбувся зсув.

"Ми будуємо" перетворилося на "Ми — інфраструктура".

Фокус Віталіка з переходу з Casper на статті про диверсифікацію, багатофункціональні ідентичності та мережеві держави змістився.

Те, що у статті Девіда Гофмана називається "довірено-нейтральний, щедрий і благородний образ", — саме те, що зрілі інституції використовують, щоб захистити свою позицію.

Це ще не закріпившись у посаді, вже демонструє поведінку керівника. У ринку твоя позиція визначає результат. Виступати як переможець ще до перемоги — причина, чому challenger може відібрати у тебе роботу.

Ethereum ще не здобула посаду голови, але вже вважає себе відставним головою, і графіки цін це чітко відображають: з моменту переходу на PoS ETH втратив приблизно 65% своєї вартості щодо BTC.

Реклама екологічної відповідальності — сигнал

Основна ідея маркетингу з переходу — зменшення енергоспоживання на 99,95%. Перевірте офіційний сайт Ethereum. Цей вибір показує, кому насправді адресована комунікація Ethereum Foundation: вони говорять до своєї совісті, а не до ринку. Інститути прагнуть прибутку. Розробники — визначеності. Користувачі — дешевших транзакцій.

Відмовляючись просувати користувацький досвід і натомість просуваючи ESG (екологію, соціальні питання та управління), Ethereum відповідає на питання, які капітал не ставив.

Протягом багатьох років критики ESG і кліматичні активісти використовували питання викидів вуглецю для атаки на PoW. Ця атака безсилля щодо Bitcoin, оскільки вона безпідставна, а головне — ті, хто розподіляє капітал, їй байдуже.

Ethereum витрачає найважливіший момент на захист беззбитної атаки, а не на просування швидкості та прибутковості. Тим часом Solana просуває швидкість.

Сім років безпліддя

Proof of Stake (PoS) з 2015 року, з моменту запуску Ethereum, був у дорожній карті. Віталік ще на початку 2014 року обговорював алгоритм slasher. Перехід відбувся лише 15 вересня 2022 року. Від запуску минуло сім років, і це два повних криптоцикли.

Solana запустила тестову мережу основного ланцюга у березні 2020 року. Коли Ethereum витрачала найбільший час на розповсюдження історії про PoS, Solana вже запустила гаманці, кілька децентралізованих бірж, агрегатори, ринки та базу для альтернативних DeFi технологій.

Ціна — це не лише час, а й втрата домінуючого вікна для Ethereum у 2021 році. До моменту впровадження PoS, дискусії про модульність і монолітність вже були популярними темами, і Ethereum вже не займала домінуючої позиції.

Відсутність нативного досвіду стейкінгу

PoS — це ядро аргументу "ETH як валюти". Дисципліна емісії. Внутрішні доходи. Здоровий обіг.

Через три роки після переходу Ethereum досі не запустила перший офіційний додаток для стейкінгу для звичайних користувачів. Офіційний спосіб — командний рядок на повністю ізольованому комп’ютері, внесення щонайменше 32 ETH і самостійне запускання та обслуговування валідатора.

Користувачі змушені обходитися через Lido, частка якого залишається близько 25%. Віталік також зазначив ризики централізації.

Кожен актив, який прагне стати валютою, має стандартний спосіб зберігання та отримання доходу. У Bitcoin — Bitcoin Core. У доларах — банки. Але найважливіша характеристика ETH як валюти — відсутність стандартного інтерфейсу.

Коли організація не хоче конкурувати, вона каже: "Ми не вибираємо переможців". Це прихована причина всіх інших невдач.

Керована деградація

Дорожня карта, орієнтована на rollup, явно послаблює основний рівень. EIP-4844 запроваджено 13 березня 2024 року. Базова вартість Blob у 2024 та 2025 роках залишається або близькою до 1 wei. Щоквартальні доходи Ethereum знизилися приблизно на 95% порівняно з піковим четвертим кварталом 2021 року, коли вони сягали 4,3 мільярда доларів.

Блог Arbitrum стверджує: "Arbitrum L2 займає 90% до 98% операційної рентабельності." До середини 2025 року Base займе близько 70% усіх прибутків rollup. Кожен основний L2 випустив свій токен, що спричинило серйозну фрагментацію капіталу всередині екосистеми Ethereum.

Це не можна виправдати архітектурою. З точки зору доходів — це стратегічна капітуляція. Час, коли основний актив був висмоктаний, співпадає з моментом, коли Solana довела, що інтегровані L1 можуть збирати плату та накопичувати цінність у своїх нативних токенах. Модульність у презентаціях звучить елегантно.

Ідеологія понад продукт

Це неприємна тема. Словник Ethereum Foundation наповнений філософським змістом: довірено-нейтральність, публічні блага, квадратичне фінансування, диверсифікація, регенерація, багатофункціональні ідентичності. Культура Ethereum більше цінує філософську правильність, ніж перемогу у продукті.

Віталік писав статті, намагаючись тримати цю ланцюг подалі від фінансування, але тоді єдиним, хто був готовий платити, була саме фінансова сфера.

Назвати це "пробудженням" або "захопленням академією" — все одно, як називати. Суть однакова. Кожна успішна компанія у сфері споживчих технологій оптимізує те, що користувачі дійсно хочуть, а не прагне до філософської чистоти.

iPhone — закритий. AWS — централізований. Uber — порушував закони. Stripe ігнорував стандарти. Вони доставили те, що користувачі навіть не усвідомлювали, що хочуть, і створили конкурентну перевагу.

Solana організована навколо питання: що хочуть користувачі, і як ми можемо разом це доставити. Екосистема координується, продукти поєднуються, цінність повертається до активу.

Ethereum ж організована навколо філософської чистоти.

Одні — працюють, інші — говорять про філософію.

Коли ти припиняєш конкурувати, ти починаєш називати себе "благородним дарувальником".

Щире діагноз

Прикрашати нинішній спад у вигляді "гідної прикриття" — це обман самого себе. Справжня причина — накопичені зобов’язання щодо виконання.

Затримки у розвитку спричинені не проблемами координації, а проблемами з доставкою. У 2021 році Ethereum мала абсолютну структурну перевагу, але витратила найкращі три роки на внутрішні дебати; водночас Solana як екосистема ефективно співпрацювала і без участі Ethereum завершила наступний цикл ціноутворення L1.

"ETH отримала належний їй ринковий капітал" — правильно. Але цей капітал — нижчий за очікування бичачих, і навіть нижчий за мої. Причина — конкретні помилки у виконанні, а не теорії координації.

Продавати через те, що логіка "вже реалізована" — це гідний спосіб вийти. Щира правда — продаж відбувається тому, що Ethereum відмовилася боротися за зростання активу.