Як довго ще будуть божеволіти американські акції? Можливо, справді небезпечний момент настане у 2027 році!

Сьогодні в обід, американські акції та криптовалюти різко впали, ф'ючерси на американські акції, ймовірно, просіли на 0,8%, біткойн з 74 000 почав падати до 72 600.

Головним чином це було спричинено новиною, що Іран завдав удару по військовій авіабазі США, ця новина з'явилася о 11:15, і з цього моменту американські акції та біткойн почали падати, наразі нафта знову повернулася до 92.

Можна сказати, що наразі новини мають дуже великий короткостроковий вплив на ринок, тому короткостроково дуже важко спрогнозувати ситуацію.

Далі поділюся своїм поглядом, спершу щодо війни між США та Іраном — її важко передбачити, вони то воюють, то миряться, короткостроково важко зробити висновки. Вже три місяці триває конфлікт, і високі ціни на нафту безумовно мають вплив, оскільки ціна ще не перевищила 120 — це дуже нереальна цифра, наразі вона тримається в межах 80-100, що на 20% вище за норму (60-70). Якщо така ситуація триватиме, я прогнозую, що вплив може проявитися ближче до кінця року (через півроку).

Якщо вартість на нафту зростає на 20% за короткий період (наприклад, 3 місяці), то за рік це становитиме зростання витрат на 5%. Деякі компанії можуть витримати це за рахунок грошових потоків, але чим довше триватиме цей період, тим більше зростатимуть витрати, і за рік вони можуть зрости фактично на 20%.

Чим довше триватиме високий ціновий рівень на нафту, тим гірше для світової економіки. Це можна уявити як кулю, яка катається і стає все більшою з часом, маючи інерційний ефект.

Зараз американські акції ще зростають до нових максимумів, і оскільки їх обсяг дуже великий, навряд чи вони одразу впадуть — цей швидкий поїзд має інерцію. Хоча в червні та липні не було особливих позитивних новин, я очікую, що вони будуть коливатися в межах цього рівня або повільно зростати, оскільки наприкінці 2023 року сектор напівпровідників ще дуже активний. Я вже говорив багато про компанії напівпровідників, наприклад, Micron за рік виросла у 7 разів, SanDisk — у 40 разів, але їхні показники відповідають цим зростанням, і популярність теми штучного інтелекту не зникне так швидко, вона має інерцію. Тому я прогнозую, що квартальні звіти за другий квартал для цих компаній, пов’язаних з AI, залишаться хорошими і не зіпсуються одразу.

Отже, за принципом “інерційного руху”, цей підйом на американському ринку може тривати до липня або серпня, і зростання протягом 4-5 місяців — цілком нормально (деякі можуть тривати 7-8 місяців), після чого настане більш помітне падіння. Це можна побачити, проаналізувавши історичні дані по індексу Nasdaq, — рідко коли ринок зростає всього місяць і одразу падає. З кінця березня цей підйом триває вже два місяці, тому за часом він ще не досягне моменту корекції.

Далі, дивлячись вперед, багато факторів впливатимуть на ситуацію: чи закінчиться війна, чи вдасться контролювати інфляцію. Якщо інфляція не буде дуже високою, це сприятиме зниженню ставок у майбутньому. Зараз прогнозують, що ФРС знизить ставки на початку наступного року, що дасть американському ринку ще один шанс на відпочинок. Ще важливий фактор — результати напівпровідникового сектору. Зараз американські напівпровідники зростають дуже швидко, і майже всі позитивні очікування щодо їхніх фінансових показників вже реалізовані. Наступні результати мають бути не гіршими, інакше ринок може обвалитися. Якщо до початку 2027 року ринок продовжить зростати, навіть при зниженні ставок, я вважаю, що настане “момент бульбашки AI”, і тоді страшні історії про AI можуть стати реальністю.

Отже, моя загальна думка дуже проста:

Короткостроково, ймовірно, американський ринок залишатиметься досить сильним, швидше за все — у вигляді “бокового руху з повільним зростанням”, а не одразу у великий ведмежий тренд.

Але довгостроково, до 2027 року, американський ринок потребуватиме якоїсь чіткої корекції. Інакше цей бульбашковий сектор AI буде роздуватися ще більше, і проблема вже не зможе бути вирішена простою “невеликою корекцією”.

Чим пізніше ринок почне коригуватись, тим сильніше він знизиться потім.

Ще біткойн не дуже слідує за американським ринком і виглядає досить слабким, ETF продовжують витікати, головна причина — надмірне зростання напівпровідників, гроші та увага зосереджені там. Наступний потенційний гігант — Micron, який за один день виріс на 20%, тоді як біткойн коливається на рівні 1-2%. Тому інвестори, швидше за все, йдуть у напівпровідники.

Якщо короткостроково позитивно дивитись на американський ринок, то біткойн ще не варто сильно знецінювати, хоча цей корекційний рух вже досить великий. У довгостроковій перспективі, проблем з біткойном не очікується, і, звичайно, потрібно бути обережним із великим бульбашкою AI, яка, ймовірно, не вибухне раніше 2026 року.