Втрата 75 000, чи чекатиме Біткоїн останнє падіння?

Автор оригіналу: Мах, Foresight News

28 травня ціна біткойна після повторних спроб утриматися на рівні 75 000 доларів зрештою впала, зараз опустившись близько до 74 000 доларів. ETH коливається в межах 2000 доларів. Раніше різко зростаючі NEAR, WLD та ONDO також зазнали корекції.

Зараз індекс паніки на ринку знизився до 34, що свідчить про занурення в стан паніки.

Дані Coinglass показують, що за останні 24 години на всій мережі було знищено ф’ючерсних контрактів на суму 470 мільйонів доларів, з них 420 мільйонів доларів — по довгих позиціях.

За останні кілька тижнів біткойн коливався в межах 75 000 — 80 000 доларів, короткочасно намагався прорватися вище 78 000 доларів, але не зміг закріпитися. За останні 30 днів криптовалюта знизилася на 3,5%, ETH — приблизно на 12%, стабілізуючі монети також знизилися на 0,15%.

З макроекономічних даних, Brent нафта зросла до 97 доларів за барель, срібло трохи знизилося до 73 доларів, індекс Dow Jones піднявся на 182,60 пункту (+0,36%), встановивши новий рекорд. S&P 500 піднявся на 1,24 пункту (+0,02%). Nasdaq Composite — 26 674,73 пункту, зростання на 18,55 пункту (+0,07%). Спотове золото вперше з 27 березня опустилося нижче 4400 доларів за унцію, знизившись більш ніж на 50 доларів упродовж дня, що становить 1,25%.

Війна між США та Іраном «знову розгорілася»

Ризики геополітичної ситуації на Близькому Сході стали ще одним важливим зовнішнім фактором. З 2026 року США, Іран та інші зацікавлені сторони неодноразово відзначали напруження та спроби його зняття щодо іранських ядерних об’єктів, безпеки судноплавства у Ормузькій протоці тощо. Останні місяці США застосовували військові дії та дипломатичний тиск одночасно, супроводжуючись повідомленнями про авіаудари, блокування портів і переговори про припинення вогню.

Навіть у періоди припинення вогню або прогресу у дипломатії, ринок не повністю відмовляється від ціни на «знову розпалювання» ризиків.

28 травня о ранку президент США Трамп заявив, що США продовжать контролювати активи Ірану. Іран почав надавати нам те, що ми хочемо, і якщо ситуація не складеться, міністр оборони США Гегесус завершить цю роботу. Ми можемо швидко закінчити війну з Іраном, і, можливо, нам доведеться це зробити. Але я вважаю, що нам цього не потрібно.

За київським часом близько 5 години, за повідомленням іранських ЗМІ Fars News, місцеві мешканці повідомили про вибухи в порту Абада на півдні Ірану.

Один із американських чиновників повідомив Reuters, що військові США завдали нового удару по іранській військовій базі, яка становить загрозу для американських військ і судноплавства у Ормузькій протоці. Також американські військові перехопили та збили кілька безпілотників Ірану, що становили загрозу для американських військ і комерційного морського транспорту.

Напруженість навколо Ормузької протоки знову стала головною темою, ціни на нафту коливаються, глобальні ризикові активи під тиском. У цьому середовищі біткойн більше проявляє ознаки ризикового активу, ніж традиційного «цифрового золота» для захисту — геополітична невизначеність підвищує попит на долар і американські облігації, одночасно стримуючи ризикові настрої, що спричиняє відтік капіталу з крипторинку.

Виведення ETF з чистим потоком показує реалізацію прибутків інституцій

З моменту запуску американського фізичного ETF на біткойн у 2024 році, чистий потік інвестицій у нього сягнув понад 57 мільярдів доларів, ставши одним із головних каналів інституційного розміщення біткойна. Але з травня 2026 року спостерігається явний поворот у потоках.

За даними SoSoValue, з 5 по 26 травня ETF на біткойн у США демонстрував послідовний відтік, щоденний обсяг виведення зростав від кількох десятків мільйонів до максимуму у 6 мільярдів доларів, і це траплялося двічі.

Аналогічно, фізичний ETF на Ethereum також не виглядає оптимістично, з великим відтоком з початку травня, подібно до біткойна.

Можливо, це не просто «панічний продаж», а систематична реалізація прибутків раніше відкритих позицій. Власниками ETF є традиційні управлінські компанії, сімейні офіси та хедж-фонди, які після відновлення біткойна до рівня 75 000 — 80 000 доларів вирішили зафіксувати прибутки через механізм викупу. Частина капіталу можливо переорієнтована у більш перспективні технології, пов’язані з ШІ — S&P 500 і Nasdaq у цей час досягли нових максимумів, тоді як крипторинок показує слабкий результат, що свідчить про внутрішню переорієнтацію капіталу у ризикові активи.

Подальша динаміка

Wintermute повідомив, що за останні два тижні з ETF вивели понад 1 мільярд доларів (раніше шість тижнів спостерігався приплив), що свідчить про те, що інституції використовують сильний прибуток для реалізації. Ще більш цікаво — ШІ. Nvidia показала вражаючий результат, але після закриття торгів майже не було коливань. Перевищення очікувань вже не здатне рухати ринок. Якщо тренд ШІ зменшиться, макроекономічна картина (рекордно низький споживчий довір’я, стійка інфляція, прихід більш жорсткої політики ФРС) набуде більшого значення, і криптовалюти не уникнуть цього.

Довгострокова структура BTC залишається цілісною (резерви на багаторічних мінімумах, постійне накопичення довгострокових тримачів, просування CLARITY, важливі кроки у ранніх етапах розвитку токенів). Але короткострокові потоки капіталу визначають ціну, і зараз вони негативні. Ключовий рівень — 75 000 — 76 000 доларів, якщо його утримати, BTC знову спробує прорвати 80 000; якщо порушити цю межу, швидше за все, швидко опуститься до 70 000 — 72 000 доларів.

Glassnode повідомляє у твіттері, що за ціною 76 000 доларів близько 7,75 мільйонів BTC у збитках. Такий надлишок пропозиції є структурною ознакою медвежого ринку, і зазвичай вирішується лише тоді, коли слабкі учасники здаються.

BIT у твіттері зазначає, що для біткойна тривалий період зростання багато в чому залежав від попиту інституцій і доступності пропозиції для продажу. За минулий рік потік ETF і стратегій, пов’язаних із біткойном, був важливим джерелом цього попиту. Коли потоки ETF зростають і стратегії нарощують позиції, ціна біткойна зазвичай зростає.

BIT зазначає, що зараз сумарний чистий обсяг покупок ETF і стратегій знизився до всього 870 мільйонів доларів, головна причина — значний відтік коштів з ETF, перехід з чистого потоку на чистий відтік. Поки потоки ETF не стабілізуються і не почнуть знову зростати, короткостроково біткойн залишатиметься у фазі коливань.

Аналітик Murphy зазначає, що за допомогою «короткострокової активності на ланцюгу» (тобто доларової вартості, що обертається у короткострокових торгах) можна оцінити поточний стан ринку BTC. Цей індикатор відображає останні спекулятивні, арбітражні, прибуткові або панічні короткострокові операції. Зараз цей показник знизився до історично низького рівня, що траплялося лише в найнижчих точках медвежого ринку за останні 15 років, що свідчить про значне зниження короткострокової активності і перехід економічної цінності у довгострокові тримання, а ринок перебуває у фазі низької волатильності, накопичення або явного дна.

Murphy вважає, що на основі цього ринок може перебувати в одному з трьох станів: дно медвежого ринку; передостаннє дно, можливо, ще один падінь; або підготовка до початку бичачого тренду. Але з раціональної точки зору, наразі можна виключити фазу підготовки до бичачого ринку. Не рекомендується повністю вкладати в один сценарій, краще застосовувати диверсифікацію портфеля для різних можливих результатів, оскільки довгостроковий тренд вже вказує, що біткойн знаходиться поблизу дна.