#TradFi交易分享挑战 Геополітична нестабільність стає найбільшим фактором змін, високі коливання на ринку сирої нафти

27 травня світовий ринок сирої нафти зазнав різкого обвалу, обидва основних ф'ючерси на нафту знизилися більш ніж на 5%, торги досягли мінімуму за місяць, швидко знизивши ризикову премію, накопичену через геополітичні конфлікти раніше. Цей обвал цін на нафту не був викликаний однією причиною, а швидше трьома факторами: очікуваннями переговорів між США та Іраном, покращенням навігації у Ормузькій протоці та зниженням очікувань щодо зменшення геополітичної напруги, у поєднанні з даними про запаси сирої нафти в США, що сприяло зміщенню фокусу ринку з «страху дефіциту пропозиції» на «очікування стабілізації ситуації», що спричинило явний поворот у короткостроковій динаміці цін.

I. Поведінка ринку: різке падіння по всій лінії, покриваючи попередні зростання
У цей день основні світові ф'ючерси на нафту та нафтопродукти рухалися синхронно у напрямку зниження, коливання були значними. За даними Нью-Йоркського часу 27 травня ціна ф'ючерсу на WTI на липень склала 88,68 доларів за барель, знизившись на 5,21 долар або 5,6%. Ціна ф'ючерсу на Brent на липень склала 94,29 доларів за барель, знизившись на 5,29 доларів або 5,3%. Це падіння безпосередньо знищило всі попередні прибутки торгівлі.
Ринок нафтопродуктів слідував за цінами на нафту, знизившись на 7,98 цента для бензину RBOB у липні, що становить 2,54%, з ціною закриття 3,0670 доларів за галон; нафтопродукт на опалювальний сезон у липні знизився на 9,24 цента, що становить 2,55%, з ціною закриття 3,5289 доларів за галон. Загалом, падіння цін на сирі нафту було значно більшим, ніж на нафтопродукти, що відображає, що основна волатильність ринку зосереджена навколо ризиків, пов’язаних із геополітичною ситуацією з пропозицією сирої нафти.

II. Аналіз тенденцій: переговори між США та Іраном зменшують напругу, дані про запаси в США не можуть зупинити падіння
Ключова логіка: переговори між США та Іраном впливають на ринкову емоцію, швидко знімаючи геополітичну премію
Основною причиною різкого обвалу цін є повідомлення іранських ЗМІ про рамковий документ про угоду між США та Іраном, що першою підпалило оптимізм щодо можливості досягнення компромісу. Хоча згодом Білий дім офіційно спростував достовірність документа, назвавши його вигадкою, логіка торгів залишилася незмінною. З одного боку, Іран подав сигнали про низьку ймовірність повернення до конфлікту, що підвищує ймовірність укладення мирної угоди; з іншого — після тривалих конфліктів ринок очікує зменшення напруги у Близькому Сході, переорієнтовуючись на зниження ризиків, що раніше піднімали ціну на нафту.
Оглядаючи останні події, ринкова емоція зазнавала кілька коливань. Раніше США завдали авіаударів по Ірану, Ізраїль посилив удари по Лівану, що повністю зруйнувало короткострокові надії на припинення вогню і сприяло тимчасовому зростанню цін. Після появи новин про переговори між США та Іраном ринок перестав реагувати на короткострокові конфлікти і більше орієнтується на довгострокове зниження напруги, що є головним чинником тиску на ціни.
Зміни у пропозиції: покращення навігації у Ормузькій протоці, зменшення глобальної тривоги щодо пропозиції
Через конфлікти навігація у Ормузькій протоці була заблокована, що спричинило щоденну втрату понад 14 мільйонів барелів нафти з регіону Близького Сходу — ключової підтримки зростання цін раніше. Однак 27 травня дані про судноплавство показали значне покращення: Іран підтвердив, що за останні 24 години 23 судна різних типів успішно пройшли безпечно. Відновлення навігаційної активності у протоці дає ринку підстави вважати, що ця енергетична артерія може знову відкритися повністю, а перерви у глобальному енергопостачанні поступово зменшуються, що значно знижує короткострокові ризики перебоїв з постачанням сирої нафти. Інститути вважають, що зростання обсягів навігації додатково посилює очікування стабілізації ситуації, безпосередньо послаблюючи підтримку цін на нафту.
Дані про запаси: запаси зменшуються, але не так швидко, як очікувалося, що обмежує позитивний вплив
Дані Американського інституту нафти (API) не змогли компенсувати тиск з боку геополітичних ризиків. За даними, станом на тиждень, що закінчився 22 травня, запаси сирої нафти в США зменшилися шостий тиждень поспіль на 2,8 мільйона барелів; запаси бензину знизилися на 3,2 мільйона барелів; запаси дистилятів зросли на 110 тисяч барелів. За прогнозами аналітиків, запаси сирої нафти мали зменшитися на 4,1 мільйона барелів, бензину — на 2,4 мільйона, дистилятів — на 1 мільйон. Реальні дані показують, що зниження запасів було меншим, ніж очікувалося, що свідчить про слабкий попит на внутрішньому ринку і, у поєднанні з невеликим приростом запасів дистилятів, обмежує позитивний вплив на ціну і не здатне змінити тенденцію до зниження цін.

III. Прогноз на майбутнє: повторюваність ситуації — найбільший фактор ризику, ціновий діапазон залишається високим
Аналітики компанії Business Society вважають, що зараз ринок сирої нафти вже перебуває під впливом геополітичних настроїв, і короткострокова динаміка значною мірою залежить від розвитку переговорів між США та Іраном і ситуації у Близькому Сході.
Загалом, у майбутньому позиції США та Ірану залишатимуться розбіжними: Білий дім спростовує угоду, Іран посилає сигнали про пом’якшення, але сторони ще не досягли згоди. Процес переговорів, ймовірно, буде складним і непередбачуваним, а коливання геополітичної ситуації спричинятимуть коливання цін на нафту.
Крім того, відновлення навігації у протоці є ключовим фактором пропозиції: якщо кількість суден продовжить зростати, напруга з пропозицією зменшиться, і ціни можуть зростати повільніше; у разі нових ескалацій конфлікту та повторних обмежень у навігації — ціни швидко зростуть.
Третім чинником є фундаментальні дані — запаси та попит, які у періоди стабілізації геополітичної ситуації знову почнуть впливати на ціновий рух.
Загалом, у короткостроковій перспективі ціни на нафту залишатимуться високоволатильними, доки ситуація у Близькому Сході не стане більш ясною. Інвесторам рекомендується уважно слідкувати за розвитком подій у регіоні та даними щодо навігації у протоці. $XTIUSD