Останнім часом я розмірковую над темою прогнозу долара США, оскільки тенденція долара до 2025 року дійсно заслуговує глибокого аналізу. Я помітив, що індекс долара пережив явний період падіння, коли він прорвав 200-денну скользящу середню, що зазвичай вважається медвежим сигналом.

Основна логіка курсу долара фактично дуже проста — це співвідношення вартості певної валюти щодо долара США. Наприклад, євро до долара, якщо EUR/USD зросло з 1.04 до 1.09, це означає, що євро подорожчало, а долар знецінився. Індекс долара складається з курсових співвідношень шести основних валют щодо долара: євро, японської ієни, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка.

Я вважаю, що багато хто ігнорує один важливий момент — історичні цикли коливань долара. Після краху Бреттон-Вудської системи 1971 року індекс долара пройшов через вісім помітних етапів. Від втрати золотого стандарту за часів Ніксона, до боротьби з інфляцією високими ставками під керівництвом Пола Вокера у 1980-х, і до економічного зростання під керівництвом Клінтона в епоху Інтернету — кожен етап відображає різні економічні умови. Особливо після фінансової кризи 2008 року долар впав до приблизно 60, а потім поступово відновився.

Щодо прогнозу долара, я вважаю, що ключовим є напрямок політики Федеральної резервної системи. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, доходність американських облігацій знизиться, що послабить привабливість долара. У 2025 році початкові дані по зайнятості в США були нижчими за очікування, що посилило очікування кількох знижень ставок.

З погляду руху валют щодо долара, євро до долара тоді піднялося до 1.0835, що свідчить про тривале зростання. Якщо політика Європейського центрального банку покращиться, економічні очікування підвищаться, а ФРС знизить ставки, євро може продовжити зростання. Логіка щодо британського фунта схожа — очікується коливання між 1.25 і 1.35 з тенденцією до зростання.

Щодо юаня до долара, тут впливають дві економічні політики США та Китаю. Якщо ФРС підвищить ставки, а економіка Китаю сповільниться, юань може зазнати тиску. Щодо долара до ієни, через зростання зарплат у Японії та потенційний тиск інфляції, японський банк може змінити ставку, і прогнозується зниження курсу долара до ієни. Що стосується австралійського долара, дані виглядають позитивно — Резервний банк Австралії зберігає обережність, що зменшує ймовірність зниження ставок і підтримує австралійський долар.

Чи варто зараз купувати долар? Мій погляд — потрібно розглядати поетапно. У короткостроковій перспективі можливі структурні коливання, геополітичні конфлікти або перевищення очікувань щодо економічних даних США можуть підвищити долар. Але у середньостроковій і довгостроковій перспективі, з урахуванням глибини циклу зниження ставок ФРС, долар може помірно послабшати, а потік капіталу може спрямуватися до високоростучих нових ринків або євро.

Я рекомендую агресивним інвесторам здійснювати операції в межах індексу долара 95–100, використовуючи технічні індикатори для пошуку сигналів розвороту. Обережним інвесторам краще утриматися і чекати більш ясної політики ФРС. У середньостроковій і довгостроковій перспективі поступово зменшувати довгі позиції по долару, інвестуючи у валюти з адекватною оцінкою або у товарні активи — це може бути більш привабливо. Прогноз долара до 2026 року стане більш залежним від даних і подій, тому важливо залишатися гнучким і дисциплінованим, щоб використовувати можливості на валютних коливаннях.