Останнім часом спостереження за поведінкою китайського ринку акцій дійсно викликає інтерес. З вересня минулого року індекс Shanghai Composite виріс майже на 50%, що привернуло увагу на ринку, який раніше багато інвесторів критикували. Цікаво, що міжнародні великі банки, такі як Goldman Sachs, JPMorgan Chase, останнім часом висловлюють оптимізм щодо китайського ринку акцій і навіть прогнозують ще близько 30% зростання протягом найближчих кількох років.

Чесно кажучи, логіка китайського ринку акцій заслуговує на глибше розуміння. Цей ринок почався лише у 1990 році, порівняно з американським фондовим ринком він ще дуже молодий, але його характер руху яскраво виражений — типово «короткий бичий, довгий ведмежий, різке зростання і різке падіння». У історії були кілька раундів бичачих ринків, викликаних політичними стимулюваннями, а також швидкі крахи через кредитне навантаження. Але цього разу, здається, ситуація інша, оскільки за нею стоїть більш міцна логіка.

Основними драйверами китайського ринку акцій є три чинники: ліквідність, політика та фундаментальні показники. Цього разу відскок багато в чому підтримує політика центрального банку, але ще важливіше — початок покращення прибутковості компаній, застосування штучного інтелекту, політика «протидії внутрішній конкуренції», вихід виробництва за кордон — ці фактори разом сприяють зростанню, і очікується, що темпи зростання прибутку на акцію досягнуть близько 12%. До того ж, у оцінці ще залишається простір для відновлення, що формує цілісну логіку зростання.

Щоб брати участь у китайському ринку акцій, спершу потрібно зрозуміти структуру ринку. Найважливішим є індекс CSI 300, який є основним орієнтиром для іноземних інвесторів. Також є індекс SSE 50 (головні великі компанії), CSI 500, CSI 1000 (малі компанії) — кожен має свої особливості. За галузями, китайський ринок акцій переважно зосереджений у фінансах, електроніці, медицині, виробництві, і тісно пов’язаний із економічною політикою та станом виробничого сектору.

Для інвесторів з Тайваню існує два основних шляхи купівлі китайських акцій. Перший — через довірчі договори, наприклад, через брокерські компанії Yuanta, KGI, які підтримують такі операції. Другий — через закордонних брокерів, таких як Futu, Tiger Brokers. При виборі платформи слід враховувати її надійність, зручність внесення коштів, швидкість торгівлі, а також бажано, щоб вона підтримувала китайську мову. Крім того, багато якісних китайських компаній котируються на Гонконгській та американській біржах, такі як Tencent, Alibaba, і вони також є хорошим варіантом.

З інвестиційної точки зору, лідери, такі як CATL і China Mobile, мають стабільний фундамент і достатній грошовий потік, тому є більш безпечними. Cambricon має технологічну перевагу у галузі AI-чіпів, Hengrui Pharma — у тренді підвищення рівня медичних препаратів і має унікальну цінність. Але потрібно враховувати, що поточне зростання більше зумовлене розширенням оцінки, ніж покращенням фундаментальних показників, оскільки P/E China MSCI вже перевищує десятирічний середній рівень, тому існує ризик — якщо макроекономічне відновлення не виправдає очікувань, прибутки компаній не зростуть, ринок може зазнати корекції.

Загалом, довгострокова інвестиційна привабливість китайського ринку дійсно зростає, але короткостроково слід бути обережним через ризик переоцінки. Для тих, хто хоче інвестувати, рекомендується поступове нарощування позицій і зосередитися на лідерах, у яких справді покращується фундамент.