П’ять ключових цифр, які пояснюють, чому Micron цього разу відрізняється

Якщо коротко підсумувати цю величезну віху Micron у трильйонній історії за допомогою п’яти цифр, я обрав би саме ці.

Перша — 48. Micron від ринкової капіталізації у 500 мільярдів до понад трильйона зайняло всього 48 торгових днів, що у 10 разів швидше, ніж у NVIDIA. Друга — 800%. За минулий рік зростання склало приблизно 8-кратне, і це одна з найшвидших швидкостей зростання у клубі трильйонних компаній. Третя — 196%. Доходи зросли на 196% у порівнянні з минулим роком, досягнувши 23,9 мільярда доларів США, що значно перевищує очікування ринку у 19,2 мільярда доларів. Четверта — 15 разів. Перспективний коефіцієнт ціни до прибутку становить 15, у порівнянні з рівнем у 30 або навіть 40 разів у конкурентів, що є значною перевагою. П’ята — 1,8 трильйона. Це цільова ринкова капіталізація, яку дає UBS на 12 місяців.

Навіть президент США Дональд Трамп минулого тижня на публічному зібранні сказав: «Боже, Micron — це чудово, вони інвестують тисячі мільярдів доларів». Президент вже рекламує компанію — важко не зростати.

Однак з раціональної точки зору, циклічність у секторі пам’яті не зникла повністю. Довгострокові угоди на постачання справді можуть частково закріпити прибутки, але якщо глобальна економіка раптово сповільниться, а компанії зменшать капітальні витрати на AI, попит на пам’ять все одно постраждає. Тоді падіння цін акцій може бути глибшим, ніж у звичайних технологічних компаній. Тому я не вважаю Micron за компанію, яку можна тримати у портфелі десятиліттями — головне стежити за змінами у попиті та пропозиції. Щонайменше до першої половини наступного року, поки що, не видно ознак сповільнення у бумі AI-інфраструктури.

#美光市值突破1万亿美元
$MU ‌