Останнім часом я бачу багато проектів RWA, що просувають «ланцюгову ліквідність», і у мене з’явилися сумніви: багато разів це не справжня ліквідність, а ілюзія «можна продати». Кажучи простою мовою, можливість розмістити ордер на другому рівні не означає, що можна викупити на першому рівні, а в умовах викупу, коли спрацьовують T+N, вікно часу, право на паузу, перевірка на відповідність — на блокчейні залишається лише гарна кількість балансових цифр, і тільки коли ти намагаєшся їх вивести, розумієш, що процес дуже повільний.

Крім того, коли трапляється щось несподіване, всі знову повертаються до тієї ж ідеї «спершу чекати підтвердження»: крадіжка міжланцюгового мосту, раптове повідомлення про нереальну ціну у оракулі — все закінчується паузами, затримками, очікуванням людини. Якщо RWA ховає ці «можливі для пауз/зміни правила» у дрібному шрифті, я особисто не дуже хочу вважати їх готівкою або її еквівалентом… трохи дивно. Поки так, краще стежити за умовами викупу, ніж за TVL.