Чи продовжувати переговори чи продовжувати бій? Це найбільший фактор, що впливає на другий півріччя американського ринку акцій

Багато хто зосереджений лише на тому, наскільки зросла ціна акцій Micron, але ігнорує причини цього зростання. Окрім довгострокової історії інфраструктури штучного інтелекту, є ще один короткостроковий каталізатор: переговори між США та Іраном.

Насправді ринок вже вважає мирну угоду неминучою подією. Деякі аналітики чітко кажуть, що інвестори не повинні очікувати, що угода одразу підштовхне індекс S&P 500 до 8000 пунктів, але як тільки геополітичні фактори зникнуть, ринок зможе знову зосередитися на фундаментальних показниках — прибутках компаній і економічному зростанні. Зараз на Уолл-стріт прогнозують, що прибутки компаній у S&P 500 цього року зростуть приблизно на 23%, а наступного — ще на 16%.

Звісно, є й більш спокійні точки зору. Головний інвестиційний директор Northlight Asset Management порівнює нинішню бурхливу популярність технологічних акцій з мережею бульбашки кінця 1990-х — тоді ті ж люди так само були переконані, що нова економіка зможе все змінити, але після лопання бульбашки знадобилося 25 років, щоб повернути борги. Зараз AI дійсно є новою технологією, яка може створювати доходи, але чи є її оцінка завищеною — ніхто не може дати точної відповіді.

Що стосується стратегії, я планую цього тижня продовжувати тримати позиції у Micron і AMD. Ключовий момент — початок червня: якщо тоді протоки Гормуз відкриються, ціни на нафту продовжать падати, а умови для зниження ставки ФРС стануть більш сприятливими, тоді підтримка технологічних акцій посилиться. Але якщо переговори проваляться, нинішній оптимізм може змінитися за одну ніч. У таких умовах не рекомендується використовувати великі левериджі. Угадати геополітичні ризики дуже важко.