Останнім часом багато друзів запитують мене про ф’ючерси на американські акції, і я зрозумів, що багато хто ще досі досить незнайомі з цим. Насправді, ф’ючерси на американські акції — це, якщо коротко, контракт, за яким дві сторони домовляються у майбутньому заздалегідь визначеною ціною купити або продати певний актив у певний час. Найнаочніший приклад — нафти — ти зараз купуєш нафтовий ф’ючерс із терміном через 3 місяці за ціною 80 доларів, тобто обіцяєш через 3 місяці купити певну кількість нафти за цю ціну. Якщо через цей час ціна на нафту зросте до 90 доларів, ти заробиш.

Ф’ючерси на американські акції прив’язані до американських індексів, наприклад, S&P 500, Nasdaq 100. Оскільки індекс — це просто число, за цим стоїть вартість кошика акцій. Обчислюється це дуже просто: кількість пунктів індексу помножити на множник — і отримуєш номінальну вартість цього портфеля. Наприклад, якщо ти купуєш міні-ф’ючерс на Nasdaq 100 за рівнем 12800 пунктів (код MNQ), то фактично ти купуєш портфель акцій на номінальну вартість 12800 × 2 долари = 25 600 доларів.

Зараз найактивніше торгуються чотири види ф’ючерсів на американські індекси: на S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 і Dow Jones Industrial Average. У кожного з них є «міні-контракти» та «мікроконтракти»: мікро — це десята частина від міні, що дуже зручно для інвесторів із меншим капіталом.

Щодо способу розрахунку — ф’ючерси на американські акції використовують фінансове розрахункове закінчення, а не фізичну поставку. Чому? Тому що фізично поставляти 500 різних акцій — це нереально. Тому в день закінчення торгів біржа просто підраховує вашу прибутковість або збитки за різницею у ціні контракту і виплачує різницю готівкою.

Що стосується маржі — це дуже важливий момент, який багато новачків ігнорують. Перед початком торгів потрібно внести початкову маржу — це лише невелика частина реальної вартості активу. Наприклад, для ф’ючерса на S&P 500 при рівні індексу 4000 пунктів початкова маржа становить 12 320 доларів, а номінальна вартість — близько 200 000 доларів. Це і є сила левериджу — 1% руху індексу може перетворитися у 16,2% прибутку або збитку. Звісно, це збільшує і ризики. Якщо баланс вашого рахунку опуститься нижче рівня підтримки маржі, брокер примусово закриє позицію, тому управління ризиками — обов’язкове.

Торги ф’ючерсами на американські індекси ведуться з понеділка по п’ятницю, з 17:00 до 17:00 за східним часом США (з перервами на вихідні). Це майже цілодобова торгівля, яка перекривається з азіатськими ринками. Всі контракти закінчуються у третій п’ятницю березня, червня, вересня і грудня. Після цього потрібно закрити або перенести позицію, інакше буде здійснено фінальне розрахункове закінчення з підсумковою ціною.

Як обрати правильний ф’ючерс? Спершу визначтеся, чи ви прогнозуєте ринок зростання чи падіння — це великий ринок, технологічний сектор чи малий капітал. Потім враховуйте свій капітал — не обирайте найбільші контракти, якщо ресурсів мало. І, нарешті, враховуйте волатильність: Nasdaq 100 зазвичай більш рухливий, ніж S&P 500, тому потрібно більш обережно управляти позиціями.

Основні цілі торгівлі ф’ючерсами — три. Перше — хеджування: використання коротких позицій для захисту портфеля від падінь ринку. Друге — спекуляція: заробіток на зміні цін, з використанням левериджу, що збільшує як прибутки, так і ризики. Третє — фіксація майбутньої ціни входу: для тих, хто очікує інвестиційний потік у майбутньому, але хоче вже зараз зафіксувати ціну.

Обчислювати прибутки і збитки дуже просто: при покупці — якщо індекс зростає, ти заробляєш; при продажі — якщо знижується, теж. Формула — зміна ціни (у пунктах) × множник. Наприклад, купив ф’ючерс за 4000 пунктів і продав за 4050 — прибуток 50 пунктів × 50 доларів = 2 500 доларів.

Декілька практичних порад: якщо контракт підходить до закінчення, потрібно закрити стару і відкрити нову — це так зване «перенесення» позиції. Вплив на ціну ф’ючерсу мають усі фактори, що впливають на ціну акцій — прибутки компаній, економічне зростання, монетарна політика, геополітична ситуація тощо. Леверидж може сягати до 20 разів, тому навіть невеликі коливання можуть спричинити великі збитки, тому обов’язково дотримуйтесь правил управління ризиками і стоп-лоссів.

Якщо ж маржа здається занадто високою або розмір контракту — занадто великим, є альтернатива — контракти на різницю (CFD). Вони дозволяють інвестувати з меншими сумами, з високим левериджем (до 1:400), і без терміну закінчення — можна відкривати і закривати позиції в будь-який час. Недоліки — нічні та вихідні комісії, але для приватних інвесторів і малих капіталів CFD більш дружні.

Підсумовуючи: ф’ючерси на американські акції — це інструменти з високим ризиком і високим левериджем, що використовуються для хеджування і спекуляцій. Важливо правильно обирати активи, розмір контракту і управління ризиками. Розуміння різниці між ф’ючерсами і CFD допоможе вам обрати найкращий інструмент для себе.