Останнім часом я досліджую перспективи євро, і помітив, що цей двадцятирічний тренд дійсно дуже цікавий. Від історичного максимуму 1.6038 у 2008 році до падіння до 0.9536 у 2022 році, а потім у січні цього року прорив через 1.20, історія євро нагадує зменшену версію світової економічної історії.

У 2008 році фінансова криза завдала найбільшого удару євро. Банківська система зруйнувалася, кредитування звузилося, економіка занурилася у рецесію, а уряди країн активно позичали для порятунку ринку, що безпосередньо спричинило пізнішу європейську боргову кризу. Європейський центральний банк був змушений знизити ставки і вливати гроші, і так почалася довга дев’ятирічна медвежа ринкова тенденція для євро. До початку 2017 року євро вже знизився більш ніж на 35% від максимуму, і тоді справді закінчилися негативні новини.

2017 рік став переломним. Політика кількісного пом’якшення ЄЦБ почала давати результати, рівень безробіття в єврозоні опустився нижче 10%, PMI у виробничому секторі перевищив 55, економічні дані значно покращилися. До того ж, поступове усвідомлення невизначеності щодо виходу Великої Британії з ЄС сприяло більш позитивному ставленню інвесторів до ЄС, і євро відновився з 1.034. У лютому 2018 року він досягнув 1.2556.

Але цей відскок не тривав довго. Федеральна резервна система почала підвищувати ставки, долар посилився; одночасно економіка єврозони сповільнювалася, політична нестабільність в Італії зросла, і євро знову почав тиснути. Потім почалася війна між Росією та Україною, енергетична криза вразила Європу, інфляція стрімко зросла, і у вересні 2022 року євро впав до 0.9536 — найнижчого рівня за 20 років.

Цікаво, що з минулого року з’явилися нові зміни у перспективах євро. ЄЦБ почав підвищувати ставки, і різниця у відсоткових ставках між США та Європою почала зменшуватися. У січні цього року євро навіть прорвав позначку 1.20, встановивши новий максимум з червня 2021 року. Цей відскок був викликаний не посиленням євро, а послабленням долара. Трамп часто критикував незалежність ФРС, погрожував вводити мита, і інвестори почали «продавати долар», переорієнтовуючи капітал у євро.

Дивлячись вперед, ключовим фактором для перспектив євро залишаються розбіжності у монетарній політиці США та Європи. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, а ЄЦБ зберігатиме стабільність, зменшення різниці у ставках підтримає євро. Масштабне фіскальне стимулювання в Німеччині також є позитивним фактором, і якщо воно буде успішним, євро може відновитися у межах 1.20–1.25.

Але геополітична ситуація та ціни на енергоносії — це змінні. Якщо конфлікт зменшиться і ціни на енергоносії знизяться, умови торгівлі для єврозони значно покращаться. Навпаки, якщо конфлікт загостриться, ризик стагфляції зросте, і ЄЦБ опиниться перед складним вибором, а капітал може перейти у долар як у безпечний актив.

Для інвесторів з Тайваню існує кілька способів участі у євроінвестиціях. Найпряміший — через валютний рахунок у банку, хоча зазвичай можна купувати, але не коротити. Міжнародні брокери (платформи CFD) мають низький поріг входу і підходять для малих інвестицій. Також можна здійснювати торгівлю євроф’ючерсами через брокерські компанії або біржі ф’ючерсів.

Загалом, у середньостроковій перспективі 2026 року євро виглядає більш сильним. Постійне зменшення різниці у ставках між США та Європою, поступове впровадження фіскальних стимулів у Німеччині, зменшення енергетичних ризиків — усе це підтримує перспективи євро. Але для формування одностороннього тренду на зростання все ще потрібно багато чинників, і далі головне — слідкувати за політикою ФРС і ЄЦБ, а також за розвитком геополітичної ситуації.