Останнім часом я слідкую за ціновою динамікою золота, і лише тепер зрозумів, що багато хто неправильно її сприймає. Зміни цін на золото, здавалося б, зумовлені зниженням ставок, інфляцією, геополітичними ризиками, але справжня причина — це коливання глобальної кредитної системи.

Переломний момент 2022 року був дуже важливим, після замороження валютних резервів країни почали усвідомлювати одне: долар США не є абсолютною гарантією безпеки. Тому поведінка центральних банків це чітко показує — протягом чотирьох років вони купували понад 1200 тонн золота щороку, і цей тренд цього року зовсім не зупиняється. 76% центральних банків очікують збільшення частки золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років і одночасно зменшення доларових резервів. Це не короткострокова спекуляція, а структурна зміна.

Як зараз виглядає тенденція цін на золото? Зараз уже кінець травня, і після великого зростання на початку року ціна скоригувалася на 18%, але дно постійно підвищується. Середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що навіть більше, ніж у S&P 500, але саме через це з’являються торгові можливості. Я помітив, що кілька рушіїв досі залишаються: постійне зростання фіскального дефіциту США, тенденція до дездоларизації не зменшується, і геополітична напруженість залишається. Це не фактори, які зникнуть у короткостроковій перспективі.

З точки зору прогнозів інституцій, у 2026 році середня ціна становитиме приблизно 4800–5200 доларів, а цільовий діапазон на кінець року — 5400–5800 доларів. У оптимістичному сценарії ціна може досягти 6000–6500 доларів. Голосно-аналітичні компанії, такі як Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, залишаються більш оптимістичними, оскільки основна логіка полягає в тому, що центральні банки продовжать купувати золото, очікування зниження ставок у ФРС ще зберігаються, і попит на захист залишається високим.

Але тут потрібно чітко сказати, що тенденція зростання цін на золото не є безперервною. Я бачу, що ціна коливається у високих діапазонах із тенденцією до зростання, а не безперервним одностороннім зростанням. Темпи зниження ставок, економічні дані, геополітичні події — будь-який з цих факторів може спричинити короткострокову корекцію на 10–15%. Тому, якщо ви новачок, не слід сліпо купувати на високих рівнях. Спершу спробуйте з невеликими сумами, навчіться читати економічний календар, особливо перед публікацією важливих даних у США, оскільки саме тоді волатильність найвища.

Для довгострокових інвесторів потрібно бути готовими до корекцій понад 20%, але з іншого боку, ці корекції — це можливість для покупки. Короткострокові трейдери можуть шукати коливання перед і після американських даних, але обов’язково ставте стоп-лосс. Досвідчені можуть поєднувати довгострокові та короткострокові стратегії — основний портфель тримати довгостроково, а додаткові позиції використовувати для спекуляцій.

І наостанок, не вкладайте всі свої заощадження одразу. Золото — це хороший інструмент диверсифікації портфеля, але не швидкий спосіб заробітку. Транзакційні витрати на фізичне золото можуть сягати 5–20%, і часті операції з’їдають прибуток. Краще розглянути ETF на золото або інструменти на кшталт XAU/USD, які мають більшу ліквідність.

Говорячи чесно, логіка нинішнього тренду цін на золото зрозуміла, але шлях його руху не буде прямим. Визначте для себе, чи ви короткостроковий, довгостроковий інвестор або шукаєте стратегію диверсифікації, і вже тоді вирішуйте, коли входити. Тренд купівлі золота центральними банками з 2022 року не припиняється, і цей великий фон не зміниться, але коливання потрібно витримати.