Останнім часом я дивлюся на сектор концептуальних акцій робототехніки, і знайшов кілька досить цікавих інвестиційних логік.

Чесно кажучи, індустрія роботів зараз перебуває на дуже важливому етапі. Зі зломом AI-технологій цей сектор компаній, що котируються, отримує безпрецедентні можливості для розвитку. Але проблема в тому, хто з цих концептуальних акцій роботів справді має високий потенціал? Яка з них заслуговує на увагу? Останнім часом я глибоко досліджував і виявив, що у деяких компаній стратегія дій справді відрізняється.

Спершу про Quanta (2382), ця компанія не просто займається контрактним виробництвом серверів. Її підрозділ Daming Robotics — справжня зірка — самостійно розробляє технології AI для зору та колаборативних роботів, а за підтримки потужних серверних обчислювальних ресурсів Quanta. Ці можливості від тренування у хмарі до виконання на краю мережі, інтеграція апаратного та програмного забезпечення, мають конкурентну перевагу у епоху фізичного AI. Daming орієнтується на «колісних» гуманоїдних роботів, що краще відповідає потребам фабрик у стабільності та високих навантаженнях, тому швидше проникає у виробничі лінії напівпровідників, електроніки та автомобілів. У першому кварталі дохід склав 809,2 мільярда юанів, зростання на 66,6% рік до року, що є рекордом за квартал, з яких понад 75% припадає на AI-сервера. Хоча валова маржа знизилася до 4,78%, компанія вважає, що за рахунок операційного важеля прибутковість покращиться після другого кварталу. Хоча дохід від робототехніки ще становить одне число, його валова маржа значно вища за рівень контрактного виробництва, і це — ключовий напрям трансформації групи.

Advantech (2395) також демонструє міцну трансформацію за останні роки. Її ціль — довести частку доходу від edge AI до 30% цього року, а у першому кварталі річне зростання доходу від edge AI склало 67%. Основна сильна сторона Advantech — не лише надання обчислювальних платформ, а й інтеграція сенсорів, AI-SoftStack та промислової сертифікації у готові рішення для роботів. Це заповнює «прогалину» у ринку, особливо у сферах мобільних роботів, гуманоїдних роботів та медичних колаборативних роботів, де клієнти дуже лояльні. Крім того, компанія тісно співпрацює з NVIDIA та іншими світовими лідерами у обчислювальній потужності, маючи десятилітній досвід у промисловому застосуванні, що дозволяє перетворювати найсучасніші чіпи у рішення, придатні для фабрик, лікарень і роздрібної торгівлі. Це — неможливо для багатьох конкурентів. Замовлення та відвантаження стабільно тримаються вище за 1,5, що забезпечує високий рівень прогнозованості.

Inaco (2049) також активно розширює свою присутність у сегменті високорівневих роботів. У першому кварталі дохід від робототехніки вже перевищив 12%, зростання понад 40%. Компанія має глибоку співпрацю з американською Dexterity, розробником AI-логістичних роботів, і очікує, що поставки гуманоїдних та логістичних роботів зростатимуть щоквартально. EPS за перший квартал склав 1,64 юаня — рекорд за шість кварталів, а валова маржа продовжує викликати ціль понад 30%. Як один із трьох світових лідерів у виробництві кулькових гайок, Inaco також отримала визнання від міжнародних гігантів у галузі AI та гуманоїдних роботів за свої розробки у редукторних механізмах та модульних суглобах. Однак слід пам’ятати, що поточна ціна акцій Inaco досить висока, і волатильність велика — потрібно ретельно контролювати ризики.

Sung-Ho (2049) також активно рухається у напрямку високорівневих роботів. У першому кварталі дохід від робототехніки вже перевищив 12%, зростання понад 40%. Компанія має глибоку співпрацю з американською Dexterity, розробником AI-логістичних роботів, і очікує, що поставки гуманоїдних та логістичних роботів зростатимуть щоквартально. EPS за перший квартал склав 1,64 юаня — рекорд за шість кварталів, а валова маржа продовжує викликати ціль понад 30%. Як один із трьох світових лідерів у виробництві кулькових гайок, Inaco також отримала визнання від міжнародних гігантів у галузі AI та гуманоїдних роботів за свої розробки у редукторних механізмах та модульних суглобах. Однак слід пам’ятати, що поточна ціна акцій Inaco досить висока, і волатильність велика — потрібно ретельно контролювати ризики.

Про американські концептуальні акції роботів, такі як Rockwell Automation і Teradyne, — вони мають хорошу прибутковість і чітко визначені сфери застосування у промисловій автоматизації. Нові компанії, як Symbotic і Intuitive Surgical, демонструють більшу волатильність.

При виборі концептуальних акцій роботів я вважаю важливими три аспекти. По-перше, ринковий попит: чим ширше застосування технологій роботів, тим більший потенціал зростання компанії. Наприклад, за прогнозами TrendForce, до 2027 року світовий ринок гуманоїдних роботів може перевищити 2 мільярди доларів, а з 2024 по 2027 рік річний складний темп зростання складе до 154%. Тому варто звернути увагу на компанії, що розробляють гуманоїдних роботів або планують увійти у цю галузь. По-друге, інвестиції у R&D: швидкість технологічної еволюції у робототехніці дуже висока, і компанії, що не підтримують інновації, ризикують швидко зійти з ринку. Варто дивитися, чи компанія має достатньо грошових потоків для інвестицій у R&D, оскільки ті, що інвестують у технології, мають більший шанс отримати довгостроковий прибуток.

Інвестиції у концептуальні акції роботів мають перевагу у тому, що цей сектор відображає майбутній напрямок технологічного розвитку з великим потенціалом зростання. Але є й ризики: швидкість розвитку технологій, особливо у поєднанні з AI, вимагає постійного моніторингу R&D та ринкової адаптації компаній. Політика урядів різних країн щодо галузі також впливає на їхній розвиток. Швидке поширення технологій роботів може спричинити вплив на ринок праці, тому інвесторам важливо уважно стежити за регуляторними змінами і вміти гнучко управляти позиціями.