Останнім часом я досліджую інвестиційні можливості у авіаційних компаніях і виявив, що цей сектор дійсно має певний потенціал. Після пандемії світовий попит на подорожі швидко відновлюється, згідно з прогнозами Міжнародної асоціації повітряного транспорту, цього року кількість пасажирів вже перевищила рівень до пандемії, а до 2040 року очікується подвоєння попиту на авіаційні подорожі, що дуже вигідно для прибутковості авіакомпаній.

Чому зараз варто звернути увагу на авіакорпорації? Головним чином через те, що ці акції мають яскраво виражені циклічні характеристики. Коли економіка відновлюється і попит на подорожі зростає, прибутки авіакомпаній швидко відновлюються, а ціни на акції зазвичай також зростають. До того ж сучасні авіакомпанії вже мають диверсифіковані джерела доходу — не лише від продажу квитків, а й від багажних зборів, підвищення класу сидінь, програм лояльності, вантажних перевезень тощо, що робить їх фінансову структуру набагато стабільнішою, ніж уявлялося раніше.

Що стосується американського ринку, то варто звернути увагу на Delta Air Lines (DAL), Copa Airlines (CPA), Ryanair (RYAAY). Delta — один із провідних світових авіаперевізників, з високою часткою бізнес-туристів і хорошим контролем витрат на паливо. Copa вигідно відрізняється зростанням доходів у Латинській Америці, стабільними показниками і високою фінансовою гнучкістю. Ryanair — лідер у Європі серед лоукостерів, з високою операційною ефективністю, флотом понад 640 літаків і понад 200 мільйонів пасажирів щороку.

Що стосується авіакорпорацій на тайванському ринку, то у них є свої особливості: China Airlines, EVA Air і StarLux Airlines. China Airlines — одна з двох головних авіакомпаній Тайваню, має сертифікацію Skytrax п’яти зірок, значне зростання міжнародних маршрутів. EVA Air має довгу історію, стабільне зростання завантаженості пасажирів і розширення довгомагістральних маршрутів, що відкриває можливості для відновлення оцінки компанії. StarLux — новий повноцінний сервісний авіаперевізник із молодим флотом і унікальними сервісами, що приваблює багато пасажирів.

Проте інвестування в авіакорпорації також пов’язане з ризиками. Витрати галузі високі — основні витрати припадають на паливо, людські ресурси та технічне обслуговування флоту. Зростання цін на нафту або нестача кадрів одразу зменшують прибутки. Крім того, у авіакомпаній високий рівень боргових зобов’язань, і при зміні економічної ситуації або підвищенні відсоткових ставок фінансовий тиск зростає. Ця галузь особливо вразлива до «чорних лебедів» — таких як різке зростання цін на нафту, геополітичні кризи або погодні катаклізми, які важко передбачити, але їхній вплив може спричинити різкі коливання цін акцій.

Стратегією інвестування у авіакорпорації є вибір моменту, коли економічний цикл майже завершився і компанії ще отримують більшу частину прибутків. Також важливо диверсифікувати портфель по різних регіонах, щоб зменшити ризики, пов’язані з окремими ринками. Найголовніше — обирати компанії з достатнім грошовим потоком, оскільки їм потрібні великі кошти для подолання періодів спаду галузі.

Чесно кажучи, хоча авіакорпорації досить волатильні, у контексті постійного відновлення світового попиту на подорожі, при ретельному аналізі фундаментальних показників і правильному управлінні ризиками, тут є багато можливостей. Навіть такі інвестори, як Воррен Баффет, який раніше ставив під сумнів перспективи авіаційного сектору, зараз займають важливі позиції у компаніях, таких як Delta, American Airlines і United Airlines, що свідчить про зміну ринкових очікувань щодо цього сектору.