Стратегія використовує грошові резерви для погашення боргу 2029 року

Стратегія використала більшу частину своїх грошових резервів для викупу боргів, погашених у 2029 році, що викликало нові побоювання щодо її ліквідності

ЗмістСтратегія скорочує борги, але зменшує грошовий запасРозрахунок на дивіденди привертає увагу інвесторівПопит на STRC та покупки BTC залишаються ключовимиКомпанія витратила близько 1,38 мільярда доларів із резервів у рамках ширшого викупу боргів на 1,5 мільярда доларів. Цей крок зміцнив частини її балансу, хоча й залишив менше готівки для виплати дивідендів.

Стратегія скорочує борги, але зменшує грошовий запас

Стратегія розкрила транзакції у затриманій формі 8-K у Комісії з цінних паперів і бірж США. У документі показано, що компанія завершила операції на ринках капіталу та з Bitcoin між 11 та 25 травня.

Основна транзакція стосувалася запланованого викупу на суму 1,5 мільярда доларів у загальній сумі основної суми конвертованих старших нот із нульовим відсотком, що погашаються у 2029 році. Ці нотатки торгувалися нижче номіналу, що дозволило Стратегії викупити борг із дисконтом і зменшити майбутні зобов’язання.

Однак, викуп також зменшив грошові резерви компанії до 871 мільйона доларів. Тепер у Стратегії є 6,7 мільярда доларів у конвертованих нотах і 15,5 мільярда доларів у непогашеному преференційному акціонерному капіталі.

Розрахунок на дивіденди привертає увагу інвесторів

Стратегія виплачує близько 100 мільйонів доларів у вигляді дивідендів STRC щомісяця, що створює річкове зобов’язання приблизно на 1,2 мільярда доларів. Зменшення грошового запасу тепер дає компанії менше ніж один рік видимої покриття для цих виплат.

Майкл Сейлор, виконавчий голова Стратегії, сказав, що транзакції показали гнучкість, закладену у капітальну структуру компанії. Він також звернув увагу на її динамічну модель розподілу капіталу.

Однак аналітики залишаються зосередженими на тому, чи зможе компанія відновити готівку без тиску на акціонерів. Стратегія заявила, що планує використовувати інші інструменти фінансування у найближчі тижні для поповнення казначейства.

Попит на STRC і покупки BTC залишаються ключовими

Стратегія не продавала нових STRC протягом тижня, незважаючи на те, що торги акціями близько до діапазону 99–101 долар, що вважається придатним для випуску. Слабкий попит може обмежити її здатність залучати новий капітал через цей канал.

Компанія також пропустила нові покупки Bitcoin після ще одного тижня без залучення коштів через STRC. Повідомляється, що володіння Bitcoin становлять 843 738 BTC, і незалежні трекери не виявили значних витоків із відомих казначейських гаманців.

Акції MSTR торгувалися приблизно за 159,77 долара, оцінивши зменшений запас безпеки Стратегії. Bitcoin також впав близько до 75 731,70 долара 26 травня, що близько до середньої ціни покупки Стратегії.

Глибше зниження Bitcoin може збільшити тиск на модель фінансування Стратегії. Наступні кілька тижнів покажуть, чи звернеться компанія до продажу MSTR через банкомати, відновить грошові резерви або призупинить накопичення Bitcoin.