Останнім часом я дивлюся на деякі торгові кейси і помічаю, що багато людей захоплюються і водночас бояться кредитного інвестування, і це насправді цілком нормально. Адже кредитний леверидж — це як двосторонній меч: при правильному використанні він може збільшити прибуток, а при неправильному — призвести до повної втрати капіталу.

Спершу розповім реальну історію. У 2022 році був корейський YouTuber на ім’я Satto, який у прямому ефірі використовував 25-кратний леверидж для довгої позиції на біткоїні. В результаті, коли BTC впав з 41666 до менше ніж 40000, він одразу втратив понад 10 мільйонів доларів США. Це не дрібна сума — це урок, що кров’ю виплачується. Багато хто, побачивши цей випадок, запитає: «Як таке можливо?». Насправді, причина в тому, що він недооцінив коливання ринку і переоцінював свої можливості.

Що таке леверидж? Простими словами — це позика для інвестування. Уявімо, у вас є 10 тисяч доларів, і ви позичаєте ще 90 тисяч, тоді загалом у вас 100 тисяч — це 10-кратний леверидж. Звучить так, ніби можна легко подвоїти капітал, але головне — це поняття маржі. Наприклад, на ф’ючерсах на індексі Тайпінг, якщо індекс становить 13000 пунктів, а один пункт коштує 200 юанів, то один контракт коштує 2,6 мільйона. Але вам не потрібно платити цю суму повністю — достатньо внести маржу, скажімо, 136 000 юанів. Тоді леверидж буде 2,6 мільйона поділені на 136 000 — приблизно 19 разів.

Саме тут видно силу левериджу. Якщо індекс зросте на 5%, ви заробите 130 000 юанів, що майже дає 96% доходу. Але якщо він знизиться на 5%, ваші 136 000 юанів майже повністю зникнуть. Той самий 5% коливання, але з використанням левериджу, — це вже зовсім інша історія. Тому чим вищий леверидж, тим більшою є потенційна прибутковість і ризик збитків.

Зараз багато молодих людей люблять грати з високим левериджем, маючи думку: «Якщо виграю — зароблю багато, якщо програю — не додам грошей». Але ринок не буде чекати, поки ви з цим погодитеся. Якщо ви не зможете швидко додати кошти, брокер примусово закриє вашу позицію, і це і є «вибух» (ліквідація).

Які плюси і мінуси у кредитного інвестування? Плюси очевидні: меншими коштами контролювати більший ринок, підвищувати ефективність використання капіталу, отримувати мультиплікативний прибуток. Але й недоліки теж серйозні: ризик повної втрати через «вибух», збільшення масштабів збитків. Особливо під час сильних коливань ринку ризики стають непередбачуваними.

На ринку існує кілька популярних інструментів левериджу. Ф’ючерси — найтрадиційніші, торгують металами, індексами, сільськогосподарською продукцією, енергоносіями тощо. До настання терміну можна закрити позицію або пролонгувати. Опціони дають право купити або продати актив у майбутньому. Левериджовані ETF підходять для короткострокових операцій, але торгові витрати тут у 10-15 разів вищі за ф’ючерси, тому потрібно зважити, чи це вигідно. Також є контракт на різницю (CFD), популярний за кордоном, що дозволяє торгувати двонапрямно без володіння реальним активом, і вибір торгових інструментів тут дуже широкий.

Загалом, леверидж сам по собі — не погане. Роберт Кійосакі казав, що помірне використання левериджу може підвищити дохідність, головне — правильно його застосовувати. Якщо ви хочете спробувати торгівлю з левериджем, починайте з низьких рівнів і обов’язково встановлюйте стоп-лоси. Завжди пам’ятайте, що управління ризиками важливіше за гонитву за великим прибутком. Ринок завжди навчить тих, хто занадто самовпевнений.