Останнім часом я помітив досить цікаве явище, багато людей навколо обговорюють золото, особливо за останні два роки його зростання. Чесно кажучи, рекорди цін на золото постійно оновлюються, і це дійсно варто обговорити детальніше.

Оглядаючись на історію останніх 55 років, з моменту, коли у 1971 році Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, ціна на золото почала формуватися на вільному ринку. Від тоді ціна з 35 доларів за унцію піднялася до понад 5100 доларів за унцію, зростання склало понад 145 разів. Лише за останні два роки ціна з приблизно 2000 доларів підскочила до понад 5000 доларів, зростання понад 150%, і цей темп справді незвичайний.

Я уважно вивчив історію і помітив, що коливання ціни на золото мають чіткі закономірності. За останні 55 років можна виділити три великі бичачі ринки. Перша хвиля — з 1971 по 1980 рік, від відмови від прив’язки до інфляційної лихоманки, ціна зросла у 24 рази. У той час у людей з’явилася втрата довіри до долара, і вони воліли тримати золото, а не паперові гроші, а потім додалися енергетична криза та геополітична напруга. Друга хвиля — з 2001 по 2011 рік, від краху інтернет-бульбашки до фінансової кризи, зростання склало 7,6 разів. Третя хвиля — з 2019 року і до сьогодні, коли центральні банки купують золото, геополітичні конфлікти та інфляція, вже понад 300% зростання.

Детально аналізуючи ці три бичачі ринки, я виявив спільний чинник: кожне зростання починалося з кризи довіри до долара, потім центральні банки починали друкувати гроші, і лише потім інфляція та геополітичні фактори підсилювали цю тенденцію. А завершення бичачого ринку зазвичай вимагає радикального жорсткого зменшення кількості грошей для контролю інфляції. Але цього разу все інакше — глобальний борг уже зашкалює, і центральні банки не можуть підвищувати ставки так різко, як раніше, тому я вважаю, що цей цикл, можливо, не закінчиться чистим і ясним завершенням, а швидше за все, триватиме кілька років у високих цінових діапазонах.

Що стосується інвестицій, моя думка — золото дійсно хороший інструмент, але залежить від того, як його використовувати. Якщо дивитися на довгий період у 50 років, зростання ціни на золото фактично не поступається акціям, а іноді й перевищує їх. Але проблема в тому, що зростання золота не є стабільним. У період з 1980 по 2000 рік ціна коливалася між 200 і 300 доларами, фактично без прибутку. Скільки у житті є 20 років, щоб чекати? Тому я вважаю, що золото краще використовувати для короткострокових операцій — купувати на підйомах і продавати на спадах, а не тримати довгостроково.

Існує багато способів інвестувати в золото: фізичне золото, золото у вигляді депозитних сертифікатів, ETF на золото — все це можливо. Але якщо хочете спекулювати короткостроково, то ф’ючерси або контракт на різницю цін будуть більш гнучкими, з меншими комісіями та з високим рівнем кредитного плеча, що особливо підходить малим інвесторам.

Наостанок хочу сказати, що золото, акції та облігації мають свої логіки. Золото заробляє на різниці цін, облігації — на купонних виплатах, акції — на зростанні компаній. За складністю найпростіше — облігації, далі — золото, найскладніше — акції. Але з точки зору доходності за останні 30 років, насправді акції показують кращі результати. Тому найнадійніший підхід — це диверсифікувати портфель відповідно до власного рівня ризику, поєднуючи акції, облігації та золото: у хороші часи економіки збільшувати частку акцій, у погані — збільшувати частку золота і облігацій, щоб зменшити волатильність і ризики.