Нещодавно помітив цікаву тенденцію: капітал тихо перетікає з переоцінених технологічних акцій у фінансовий сектор. Подумайте самі: покласти гроші на банківський депозит на рік під 2%, а інвестувати у фінансові акції і стабільно отримувати 5-7% дивідендної дохідності, при цьому ще й чекати на додаткове зростання ціни акцій — різниця дуже велика.

Моя власна стратегія така: обираю цінні папери з високою дивідендною доходністю (щонайменше 5%), низьким співвідношенням ціна/прибуток і стабільним прибутком, наприклад, у Тайвані — Fubon Financial, Cathay Financial, E.SUN Financial, у США — JPMorgan, Bank of America — це постійні гості мого списку. Зазвичай входжу, коли ринок коливається на високих рівнях або коли технологічні акції зросли і відкотилися, або коли дивідендна дохідність окремих акцій перевищує 6-7%, купую частинами. Після купівлі тримаю і отримую дивіденди, цільова ціна коригується відповідно до фундаментальних показників компанії, а не за жорсткими цифрами. Коли дивідендна дохідність падає до 4% і нижче — це ознака, що ціна акцій зросла занадто сильно, і я починаю зменшувати позицію і переходити до більш недооцінених.

Чому зараз варто інвестувати у фінансовий сектор? Основних причин кілька. По-перше, оцінка цінних паперів цілком розумна: великі банки мають співвідношення ціна/прибуток близько 10-12 разів, тоді як технологічні компанії — понад 25-30 разів, що значно дешевше. По-друге, хоча Федеральна резервна система почала цикл зниження ставок, у Тайвані фінансові холдинги вже за перші 11 місяців цього року заробили понад 5600 мільярдів нових доходів — рекорд. Якщо економіка не зазнає жорсткого сповільнення, то у 2026 році здатність платити дивіденди, ймовірно, буде ще вищою. До того ж, капітал починає перетікати з електроніки у захисні сектори, і Fubon Financial, Cathay Financial останнім часом показують хороші результати.

Фінансовий сектор має ще одну особливість — він ідеально підходить і для наступальних, і для оборонних стратегій. У 2022 році, під час медвежого ринку, індекс широкого ринку знизився більш ніж на 20%, тоді як фінансовий індекс — менше ніж на 15%. Технології, що знижуються, — до 10%, тоді як фінансові акції зазвичай коливаються лише на 3-5%, що зменшує психологічний тиск.

Щодо тайванських фінансових акцій, то страхова дочірня компанія Fubon Financial стабільно приносить прибуток, швидко зростає управління багатством і цифровий банкінг, співвідношення ціна/прибуток — близько 12 разів і ще нижче. Cathay Financial має значний ріст у страхуванні в Південно-Східній Азії, а комісійні за управління багатством зростають на 15% щороку. CTBC Financial — лідер у цифровій трансформації, швидко зростає кількість користувачів мобільного банкінгу. E.SUN Financial зосереджена на малому і середньому бізнесі, її стиль управління — обережний. Chang Hwa Bank — чистий банківський сектор, має високий рівень капітальної достатності і є однією з найдешевших акцій.

Що стосується американських акцій, то Berkshire Hathaway — гігант із сотнями компаній у страхуванні, залізничному транспорті, енергетиці тощо — вважається найстабільнішою захисною акцією на американському ринку. JPMorgan — найбільший банк США, охоплює роздрібний банкінг, інвестиційний банкінг і управління багатством, і при збереженні високої активності на капітальному ринку у 2026 році має великий потенціал зростання прибутків. Bank of America — другий за величиною банк у США, має понад 68 мільйонів клієнтів. Goldman Sachs — найвідоміший інвестиційний банк на Уолл-стріт, якщо вірити у подальше зростання капітального ринку, ця компанія має найбільший потенціал, але й більші коливання. American Express орієнтована на преміум-клієнтів із високою купівельною спроможністю, і її коливання менші, ніж у традиційних банків.

Звісно, інвестуючи у фінансовий сектор, потрібно враховувати ризики. Акції сектору чутливі до коливань ринку, під час медвежого тренду вони падають значно глибше. Зміни ставок безпосередньо впливають на прибутковість, і важко точно передбачити їхній рух. Також існує ризик неплатежів за кредитами: якщо компанії, що позичає, не зможуть повернути борги, банки ризикують отримати проблеми з непогашеними кредитами. У 2015 році під час китайського кризи індекс фінансового сектору знизився максимум на 36%, а після російсько-української війни у 2022 році акції деяких російських банків за кілька днів впали на 50%.

Фінансовий сектор — циклічний, дуже залежний від економічної ситуації, тому краще для короткострокових коливань. Якщо інвестиційний горизонт — п’ять років і більше, додавання фінансових акцій до портфеля може бути хорошим рішенням. І в Тайвані, і у США, довгостроково фінансовий сектор має потенціал обігнати ринок. Для малих інвесторів почати можна з фінансових ETF — це низький поріг входу і хороша диверсифікація. Рекомендується правильно збалансувати портфель, не вкладати все одразу, оскільки багато доходу з’являється саме від дивідендів і додаткового зростання цін, і не потрібно щодня слідкувати за ринком.