Останнім часом я дивлюся на сектор напівпровідників, помітив, що багато людей все ще вагаються щодо входу, але якщо уважно подивитися на логіку ринку, стане зрозуміло — цей тренд набагато складніший, ніж здається.

Спершу скажу, чому напівпровідники так популярні. По суті, вони — «мозок» сучасних електронних пристроїв. Без чіпів мобільні телефони, автомобілі, сервери — все це буде схоже на каміння. За останні роки вибух AI, просування 5G, поширення електромобілів — вся ланцюг виробництва отримує прибутки. Особливо минулого року, коли ChatGPT підняв хвилю AI, що безпосередньо підштовхнуло попит на дата-центри та GPU, і саме тому NVIDIA так зросла.

Але є один легко ігнорований момент: цикл напівпровідникової індустрії триває приблизно 4-5 років, а ціни акцій зазвичай випереджають фундаментальні показники на 3-6 місяців. Повний цикл попереднього підйому почався у другій половині 2019 року, досяг вершини в жовтні 2021, а потім у 2023 році сформував дно. Зараз ми вже увійшли в середину або пізню стадію нового підйому, тобто — не час для покупки на дні, а час для пошуку структурних можливостей на підтвердженому тренді.

Щодо конкретних цілей, я найбільше цікавлюся кількома напрямками. Перш за все — у сфері проектування чіпів, де NVIDIA (NVDA) беззаперечно є лідером, попит на AI-чіпи прогнозується до 30 тисяч штук, і її переваги ніким не зломити. Qualcomm (QCOM) займає 53% ринку 5G-базових модулів, майбутній ринок зросте з нинішніх 100 мільярдів доларів до 700 мільярдів у 2030 році — потенціал дуже великий. Broadcom (AVGO) глибоко закріпився у дата-центрах та корпоративних застосуваннях, постійно розширюючи лінійку продуктів через поглинання — теж хороший варіант.

Другий напрям — фабрики напівпровідників, TSMC (TSM) — фактично монополіст у цій галузі, і в рекомендаціях тайванських акцій напівпровідників вона обов’язково у топі. До того ж, AMD за останні роки через співпрацю з Microsoft і Apple демонструє сильне зростання процесорного бізнесу, і її варто враховувати.

І нарешті — не забуваємо про обладнання для виробництва напівпровідників. ASML — абсолютний монополіст у EUV-літографії, єдина компанія, яка може постачати цю технологію, що означає — поки попит на індустрію зберігається, її бізнес буде стабільним. Applied Materials (AMAT) і Lam Research (LRCX), як провідні постачальники обладнання, також отримують вигоду від індустріальних зрушень.

Texas Instruments (TXN) — особлива компанія, найбільший у світі виробник аналогових чіпів, з низькою замінністю продуктів і глибоким захистом ринку. Довготривалі інвестиції у R&D і контроль витрат дозволяють їй залишатися лідером. Micron Technology (MU) — у сфері пам’яті, з ринковою часткою DRAM 22.52%, і її також не можна ігнорувати у рекомендаціях тайванських напівпровідників.

Проблема зараз у тому, що короткостроковий ринок вже трохи перегрівся. Мій порада — не гнатися за високими цінами, а чекати технічних корекцій або сигналів перепроданості RSI для поетапного входу. Якщо ви — короткостроковий трейдер, можна орієнтуватися на пробиття ціною 5-денної скользкої середньої з перехрестям з 10-денною, або частинами фіксувати прибуток при дивергенції RSI.

Обов’язково слід враховувати кілька ризиків. Макроекономічна нестабільність, цикли підвищення ставок, геополітична напруга — все це може спричинити короткострокові коливання. Також конкуренція у технологіях дуже жорстка: хто зможе зберегти лідерство у передових технологіях, той завоює частку ринку. Чи справді попит на споживчу електроніку відновиться? Чи зможе зберегтися зростання AI-обчислень? Це все ще потрібно спостерігати.

Загалом, логіка рекомендацій щодо тайванських напівпровідникових акцій залишається актуальною, але зараз вже не час для покупки на дні, а для пошуку структурних точок входу у тренді. Не слід сліпо гнатися за трендом, краще зосередитися на фундаменті і терпляче чекати корекцій.