Нещодавно я займався аналізом інвестиційної логіки американського фондового ринку і зрозумів, що багато людей насправді не розуміють, чому існує так багато індексів у США. Сьогодні поговоримо про цю тему.

Перш за все, потрібно зрозуміти одне поняття: масштаб капітального ринку США надзвичайно великий, і неможливо представити його одним індексом, тому у американському ринку існує кілька важливих індексів, які функціонують одночасно. Найбільш репрезентативними з них є індекси Dow Jones, S&P 500, Nasdaq і індекс Philadelphia Semiconductor, і їхні рухи безпосередньо відображають тенденції різних потоків капіталу.

Індекс промислового середньорічного показника Dow Jones є найстарішим, з’явився ще в 1896 році, коли США проходили етап індустріалізації. Спочатку він складався з 12 компаній, зараз — з 30. Оскільки він є зваженим за ціною акцій, то при виборі компонентів враховуються не лише розмір компанії, а й чи не зробить ціна акцій надто великий вплив на коливання індексу. Цей індекс переважно відображає традиційну економіку та провідні компанії, і його використовують для оцінки стабільності економіки.

S&P 500 — це справжній індекс, який може репрезентувати весь ринок акцій США. Ці 500 компаній займають близько 75% від загальної ринкової капіталізації американського ринку, охоплюючи різні галузі — від технологічних гігантів до щоденних споживчих брендів. Пізніше була створена комісія для перевірки реального стану компаній, і до індексу потрапляють лише стабільно прибуткові компанії, тому його вважають найкращим індикатором економічного стану США.

Nasdaq був запущений у 1971 році як перша у США електронна біржа, і зосереджений переважно на технологічних компаніях. З розширенням технологічної галузі цей індекс став глобальним орієнтиром для технологічних акцій. Багато короткострокових трейдерів використовують Nasdaq як «індикатор ринкових настроїв»: різке зростання Nasdaq означає, що ринок готовий ризикувати і капітал спрямовується у зростаючі акції; різке падіння — сигнал, що інвестори починають виводити капітал.

Індекс напівпровідників Філадельфії (Philadelphia Semiconductor Index) був створений у 1993 році і включає 30 провідних компаній у галузі напівпровідників. З ростом попиту на 3C-гаджети, хмарні технології та штучний інтелект, ринкова вартість напівпровідникових компаній зросла, і цей індекс став четвертим за значущістю у світі американських індексів.

Ці чотири індекси часто демонструють різні тенденції. Найпоширеніша ситуація — Nasdaq падає, а Dow Jones зростає. Це насправді свідчить про перерозподіл капіталу між секторами: інвестори продають технологічні акції, що зросли, і переходять у традиційні або захисні галузі. Це не означає, що ринок загалом руйнується, а лише що капітал змінює позицію. Тому інвесторам не слід дивитися лише на «зміни індексів», а потрібно аналізувати «хто лідирує у зростанні і падінні»: сектор, що веде, — це напрямок руху капіталу. Коли всі чотири індекси рухаються у одному напрямку, тренд стає більш надійним.

Щодо інвестицій у американський фондовий ринок, існує три основні способи. Перший — ETF, який відслідковує компоненти та ваги індексу у пропорції, має зазвичай низькі управлінські витрати, купується і продається так само, як і звичайні акції, але не дозволяє використовувати кредитне плече і короткі позиції. Другий — ф’ючерси, які мають термін дії і кредитне плече: американські ф’ючерси на індекси зазвичай закінчуються кожні три місяці, і інвестор може внести гарантійний внесок для відкриття довгої або короткої позиції, отримуючи прибуток від різниці цін. Однак через кредитне плече і відсутність обмежень на коливання цін, неправильний прогноз може спричинити значні збитки.

Третій — CFD (контракти на різницю), схожі на ф’ючерси, але більш гнучкі: дозволяють торгувати у двох напрямках без обмежень за термінами, з більшим кредитним плечем, що робить їх більш підходящими для короткострокової торгівлі. CFD дозволяє інвесторам вкладати з низьким гарантійним внеском і швидко закривати позиції у той самий торговий день. Однак за використання кредитного плеча по CFD потрібно платити за ніч.

Для довгострокових інвестицій у індекси США рекомендується регулярно купувати ETF на американський ринок. Але якщо мета — отримати короткостроковий прибуток, слід активно використовувати ф’ючерси і CFD, враховуючи їхні можливості для довгих і коротких позицій і відповідне кредитне плече. Ці інструменти дуже підходять для хеджування або спекуляцій. Американський фондовий ринок — це індикатор глобальної економіки, і незалежно від ринку, у який ви інвестуєте, він заслуговує на увагу.