Reddit гарячі пости: можливості у криптовалюті давно минули, але ніхто не хоче це визнавати

Автор: MediumLibrarian7100

Переклад: Deep潮 TechFlow

Мій вчорашній пост серйозно розізлив тих, хто завжди дивиться з висоти. Вони не дали жодної суттєвої відповіді на мою думку щодо змін у ліквідності крипторинку, а просто відмахнулися жалюгідною "штучно згенерованою маячнею" без жодної гідної контраргументації. Тому я знову повертаюся, цілком самостійно, щоб пояснити вам, чому структура ліквідності на ринку криптовалют зазнала кардинальних змін:

Ваші копії монет у 2024-2025 роках показують погані результати і будуть продовжувати погіршуватися — це має свою причину. Причина не у недостатній ліквідності, а у тому, що структура ліквідності вже кардинально змінилася.

Ви ніколи більше не побачите "сезон копій монет", дозвольте мені пояснити вам детальніше...

Колишня структура ліквідності (до 2022 року)

На ранніх етапах, кошти роздрібних інвесторів входили на біржі дуже передбачуваним чином: ми купували спотові активи, використовували кредитне плече, і тоді настрої ризику поширювалися по всій капіталізації ринку. Простими словами, ми купували і тримали активи на блокчейні, активність на блокчейні була дуже високою, що робило ринок саморефлексивним — зростання одного активу спричиняло зростання інших.

Зараз структура ліквідності (після 2022 року)

Зараз більшість коштів заходять на ринок через інституційні канали. Що таке інституційні канали?

ETF на біткоїн і ефір (BlackRock, Fidelity тощо)

Корпоративні резерви

Депозитарні організації

Регульовані фінансові продукти

Робота ETF повністю відрізняється від минулої роздрібної активності. Люди, які купують криптовалюти через брокерські рахунки, не перерозподіляють прибутки у випадкові монети — вони купують "паперові квитки" великих компаній. Їх пасивна експозиція закріплена у цих регульованих продуктах, і ми не бачимо активності в ордербуках, яка колись запускала масовий рух по всьому ринку.

Колишні "вічно онлайн" трейдери бачили потоки капіталу і шалено займалися попереднім розміщенням по всій капіталізації

Але ця тенденція вже зникла

Корпоративні резерви не будуть вкладатися у малі капіталізації

Пенсійні фонди не будуть майнити на блокчейні

Коротко кажучи: ті ліквідності, які колись вільно циркулювали і створювали умови для "сезону копій", тепер застрягли у сильно регульованих упаковках найбільших активів.

Саме тому ви спостерігаєте, як капіталізація BTC стрімко зростає, тоді як більшість копій монет продовжують кровоточити.

Чому старе "все зростає" не повернеться

Більшість людей все ще психологічно очікує колишнього **рефлексивного" всього, що зростає"** середовища. Але ті ранні сезони копій монет існували лише у ринках з такими умовами:

Мінімальна кількість токенів (без надмірної фрагментації)

Відсутність інституційної інфраструктури (на той час ці інституції ще масово забороняли криптовалюти)

Меньше роботів і MEV, ніж людської участі

Мінімальна конкуренція за ліквідність і увагу

Послухайте мене уважно, бо це те, що не скажуть бичачі:

Навіть якщо завтра на ринок увірветься багато нової ліквідності, не очікуйте класичного сезону копій монет. Ми побачимо вибіркову сильну поведінку лише у кількох нарративах.

Але та гра, яку задавали роздрібні інвестори, перемикання між сотнями монет — ця стратегія вже зруйнована структурно.

Самі ігри вже змінилися!

Кількість токенів стрімко зросла

До 2021 року в історії створили в середньому близько 20 000 токенів

За останні 5 років у ринок увірвалося понад 40 мільйонів токенів

Зупиніться і серйозно подумайте про цей приріст.

Ще гірше, що AI прискорює цю проблему:

Тепер ви можете автоматизувати створення токенів майже безкоштовно

Більшість нарративів — це "згенеровані" історії

Відповідь від інфлюенсерів і мем-активів ніколи не була такою масовою

Кількість торгових роботів вже перевищила людську участь

Весь мем-екосистема створюється алгоритмами у масовому масштабі без зусиль

Тому ліквідність не лише розподілена між все більшою кількістю активів, а й автоматично збирається машинами.

Заключення

Вже майже 48 годин минуло, а ніхто не висунув жодних суттєвих заперечень щодо факту, що "структура ліквідності вже кардинально змінилася". Якщо у вас немає чого додати, краще не витрачайте час на ганьбу.

Обрані коментарі для перекладу

Latter-Amount-9304: Я з 2016 року на ринку, давно заробив. Ви просто виходите з ліквідності. Я колись вірив у крипту і її принципи, але коли я почав ходити на конференції і спілкуватися з людьми з крипто-спільноти… Вони всі шахраї, 99%. Їхня мета — витягти гроші з тебе і швидко їх вивести.

Intelligent-Radio237 (найкраща відповідь): Це вірно частково: структура ринку справді змінилася. Але висновок, що "сезон копій монет назавжди помер", надто категоричний. Криптовалюти не торгуються у звичайних циклах… Майбутній сезон копій монет не зникне, зникне той безкоштовний потік грошей, нульова відсоткова ставка і казино у стилі 2021 року. Це важливо розуміти.