Звичайні люди купують акції, спершу дивляться на ціну, фінансову звітність, прибутковість, популярність сектору, чи купують їх інституції

Інвестиційний підхід Serenity полягає у розборі ланцюга виробництва та постачання. Спершу розбиває великий тренд на частини, потім шукає найскладніші для заміни, найлегше застрягти у них іншим, і найзалежніші від гігантів ключові вузли
Після зростання Nvidia справжні майстри продовжують розбирати: чому AI потребує GPU, чому GPU потребує HBM, чому дата-центри потребують оптичних модулів, чому зростання моделей вимагає більше сховищ, мереж, енергії, пакування та охолодження
Я також помітив цікаву тенденцію на початку березня: багато великих гравців почали інвестувати у ядерні електростанції. Причина дуже проста — AI потребує енергії
Це класична логіка нижнього ланцюга
Якщо ви вірите в AI, не можна зупинятися на ChatGPT, Nvidia, Microsoft. Потрібно продовжувати розбирати ланцюг AI:
енергопостачання, виробництво чіпів, створення обчислювальної потужності, зберігання та мережі, що її звільняють, хмарні платформи, що розподіляють обчислювальні ресурси, компанії, що тренують моделі, агрегатори моделей, додатки для користувачів, агент, що виконує завдання
Ідея інвестицій Serenity полягає у такому. Вона йде по ланцюгу, шукаючи вузькі місця, ключові точки, що ігноруються ринком, і які можуть стати наступним об’єктом інвестиційних потоків
Вона дивиться на AXTI — на підкладки InP для фотоніки. Вона дивиться на SIVE — на наступне покоління CPO та зовнішніх джерел світла. Вона дивиться на AAOI, LITE, COHR, MRVL — на оптичні модулі, кремнієву оптику, мережі та AI дата-центри, що передають сигнали
Ця стратегія найцінніша тим, що дозволяє заздалегідь визначити місця, куди ринок ще не повністю заклав ціну
На першому етапі ринок підвищує ціну Nvidia, на другому — HBM і сховища, на третьому — оптичні модулі та CPO, далі можливо поглиблення у матеріали, обладнання, пакування, енергетику та менш популярні ланцюги постачання
Вибух AI-моделей — це перший рівень. Зростання попиту на GPU — другий. Недостатність HBM, оптичних модулів, сховищ, мереж, енергії — третій. А далі, переоцінка деяких матеріалів, обладнання, підкладок, пакувань, постачальників джерел світла — четвертий
Це і є її логіка. Ключові точки, де ринок ще не повністю заклав ціну, коли історія продовжує поширюватися вниз
Найцінніше, чого навчається Serenity — це здатність картографувати ланцюги виробництва, від зростаючого попиту до інфраструктури, від явних лідерів до прихованих вузьких місць, від ринкових консенсусів до наступних напрямків капіталовкладень — саме це її джерело Alpha. Не знаю, чи правильно я кажу, будь ласка, @aleabitoreddit, підкажіть!