Останнім часом я стежу за перспективами австралійського долара і виявив, що багато людей неправильно розуміють його рухи. Як шоста за обсягом торгівлі валюта у світі, австралійський долар за останні десять років йшов у спад, але що саме стоїть за цим?

Я помітив, що з початку 2013 року, коли курс австралійського долара до долара США був близько 1,05, за цей час він знецінився більш ніж на 35%. Але це не зовсім проблема самого австралійського долара, значною мірою це через надто сильний долар США. За цей період індекс долара піднявся на 28%, євро, ієна та канадський долар також знецінювалися щодо долара, що свідчить про те, що слабкість австралійського долара є частиною глобального циклу сильного долара.

Австралійський долар раніше називали високоприбутковою валютою, головним чином через те, що австралійські відсоткові ставки довгий час були значно вищими за американські, і арбітражні операції з різницею ставок були дуже популярні. Але зараз резервний банк Австралії тримає ключову ставку близько 4%, і різниця з американськими ставками вже не така очевидна. До того ж, економіка Китаю останні роки слабшає, а структура австралійського експорту дуже залежить від мінералів, вугілля та інших товарів, тому зниження попиту з Китаю безпосередньо впливає на статус австралійського долара як товарної валюти.

Чесно кажучи, ключ до перспектив австралійського долара полягає у взаємодії трьох факторів. По-перше, політика RBA щодо ставок: якщо центральний банк збережеться у більш яструбовій позиції, різниця у ставках знову стане привабливою. По-друге, економіка Китаю: якщо подальше стимулювання буде ефективним і внутрішній попит зросте, ціна на залізну руду підвищиться, і австралійський долар отримає реальну підтримку. По-третє, курс долара США: політика Федеральної резервної системи визначає потоки глобальних капіталів.

Після 2024 року, з підвищенням цін на товарні ресурси та зростанням очікувань зниження ставок ФРС, австралійський долар справді відновився з низьких рівнів. У 2026 році, хоча він і залишається значно нижчим за історичний максимум понад 1.0, вже спостерігається суттєве відновлення порівняно з мінімумами 2022–2023 років. Однак кожного разу, коли австралійський долар наближається до попередніх максимумів, зростає тиск на продажі, що свідчить про обмежену довіру ринку до цієї валюти.

З точки зору прогнозів, Deutsche Bank встановила цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 0,76, вважаючи, що глобальний економічний зростання і попит на товарні ресурси підтримають австралійський долар. Morgan Stanley очікує ціну між 0,72 і 0,74. Але деякі інститути більш обережні, вважаючи, що різниця у ставках може створити ризики зниження, і триматися на високих рівнях австралійський долар буде важко.

Мій особистий висновок: короткостроковий тиск на австралійський долар здебільшого зумовлений різницею у політиці RBA і ФРС, і зміни у цій різниці стають ключовим драйвером. У довгостроковій перспективі позитивний сценарій — це відновлення ресурсного експорту Австралії і циклу товарних ресурсів. Замість того, щоб намагатися точно передбачити рух австралійського долара, краще сприймати його як товарну валюту, що коливається у межах діапазону, і зосередитися на точках входу і виходу біля меж цього діапазону та управлінні ризиками.

Більшість трейдерів використовують 200-денну скользящу середню, RSI і MACD для торгівлі у межах діапазону. Оскільки австралійський долар має високу ліквідність і сильну закономірність волатильності, визначення середньострокового тренду досить легко. Звісно, будь-які інвестиції пов’язані з ризиком, і валютна торгівля — це високоризиковий вид діяльності, тому важливо правильно управляти ризиками.