Останнім часом багато людей мають сумніви щодо ринку OTC, особливо новачки, які хочуть увійти до китайських торгових спільнот. Насправді, позабиржова торгівля (OTC) не така складна — це просто прямі переговори між покупцем і продавцем щодо ціни, на відміну від публічних аукціонів на біржі.

Простими словами, OTC у перекладі означає «Over The Counter», тобто торгівля поза межами біржі. Ви можете запитати, чому потрібно торгувати поза біржею? Тому що багато компаній не відповідають вимогам для виходу на біржу або просто не хочуть піддаватися такому контролю та розкриттю інформації. Ці малі та середні підприємства, стартапи змушені шукати інвесторів на позабіржовому ринку.

Продукти OTC насправді дуже різноманітні. Окрім акцій і облігацій, валютні операції, криптовалюти, опціони — ці фінансові деривативи є типовими об’єктами OTC. Особливо криптовалюти: на позабіржовому ринку можна одноразово купити великі обсяги токенів, що важко зробити на спеціалізованих централізованих біржах.

Тайванський ринок OTC керується Центром позабіржової торгівлі, і механізм торгівлі фактично схожий із біржовим. Там також є обмеження на цінові коливання (±10%), аукціон з об’єднаним ціноутворенням, механізм узгодження угод, розрахунок — T+2. Щодня перед відкриттям ринку з 08:30 до 09:00, основна торгівля з 09:00 до 13:30, післяторгівельне ціноутворення з 13:40 до 14:30 — правила цілком збігаються з торгівлею акціями на біржі. Такий дизайн зменшує бар’єри для входу інвесторів, але й ризики тут вищі.

Порівнюючи внутрішню біржову торгівлю та OTC, різниця досить суттєва. На біржі — стандартизовані продукти, аукціони, публічність, висока ліквідність, жорсткий контроль; поза біржею — нестандартизовані, з договірною ціною, менша прозорість, менша ліквідність, м’якший регулювання. Простим порівнянням — біржова торгівля схожа на купівлю золота в банку, де всі пропозиції однакові; позабіржова — як у ломбард, де кожен випадок унікальний, але й асортимент товарів ширший.

Головна перевага OTC — гнучкість. Ви можете налаштовувати торгові продукти під свої потреби, використовувати більший кредитний важіль, застосовувати різні способи торгівлі. Можна і купувати, і продавати в короткій позиції, а також використовувати більший важіль для збільшення прибутку. Для тих, хто шукає нестандартизовані інвестиційні можливості, OTC дійсно відкриває ширший вибір.

Але й ризики не можна ігнорувати. Позабіржовий ринок не має єдиного регулювання, прозорість низька, легко натрапити на шахрайських брокерів. Крім того, через низьку ліквідність важко вийти з позиції або довести угоду до кінця, а іноді й доводиться погоджуватися на погані ціни. Обидві сторони ризикують кредитним ризиком: якщо контрагент зникне або порушить зобов’язання, це створює проблеми. Інформаційна асиметрія — ще один фактор: зловмисники можуть поширювати фальшиві новини, щоб обманути інвесторів.

Тому, щоб безпечно торгувати на OTC, спершу потрібно переконатися, що ваш брокер — легальний. Перевірте, чи має він ліцензію від державних органів, чи має належну систему управління ризиками. Другий крок — обрати зрілі торгові інструменти, наприклад, валюту, яка є більш стабільним OTC-об’єктом, і вивчити такі деталі, як спред і ліквідність. Нарешті, офіційні платформи зазвичай мають заходи захисту інвесторів — оцінку ризиків, KYC-процедури, механізми подання скарг — що допомагає зменшити ризики.

Загалом, OTC — не абсолютно небезпечний ринок, головне — обрати правильну платформу, правильний інструмент і добре підготуватися. Для досвідчених він відкриває можливості, але для необачних — пастки. Якщо хочете брати участь, спершу чітко зрозумійте, що саме ви робите.