Останнім часом я спостерігаю за рухом долара і знайшов кілька цікавих речей, якими хочу поділитися з усіма.

Спершу поговоримо про історичний фон індексу долара. Від краху золотого стандарту в 70-х роках минулого століття до сьогодні, долар пройшов через 8 повних циклів. Тоді уряд Ніксона оголосив про скасування золотого стандарту, і долар почав вільне коливання, згодом зіткнувшись з нафтовою кризою, він знизився нижче 90. У 80-х роках Волкер підвищив ставки до 20%, і індекс долара знову посилився, цей цикл тривав до 1985 року.

Далі історія, можливо, вам знайома — інтернет-бульбашка, фінансова криза, пандемія COVID-19, долар пережив кілька хвиль падінь. Особливо в період з 2022 по 2024 рік Федеральна резервна система різко підвищила ставки до 25-річного максимуму, хоча це і стримало інфляцію, довіру до долара також було поставлено під сумнів.

Зараз розглянемо ключові моменти курсу долара у другій половині року. Індекс долара вже кілька днів поспіль падає, пробивши 200-денну скользящу середню, що зазвичай вважається сигналом на продаж. Дані по зайнятості не виправдали очікувань, ринок почав очікувати зниження ставок ФРС, що безпосередньо послаблює привабливість долара.

Моє припущення — у другій половині року долар може залишатися слабким. Якщо ФРС справді почне знижувати ставки, доходність американських облігацій знизиться, і привабливість долара ще більше послабшає. Можливий короткостроковий відскок, але в довгостроковій перспективі індекс долара може продовжити тестувати рівень нижче 102.

Розглянемо основні валютні пари. Євро/долар вже піднявся до 1.0835, якщо цей рівень вдасться утримати, можливо, він продовжить рух до 1.0900. Фунт/долар також коливається в зростаючому тренді, основний діапазон — 1.25-1.35, ключовий фактор — політика центральних банків Великої Британії та США, їх розходження.

Що стосується долара/юаня, то короткостроково він коливається в межах 7.23-7.26, без явних імпульсів до прориву. Долар/йена може мати тенденцію до зниження, особливо на тлі зростання зарплат у Японії та можливого повороту ЦБ до підвищення ставок. Австралійський долар/долар підтримується даними економіки Австралії і може продовжити зміцнюватися.

З інвестиційної точки зору, зараз ринок долара більше нагадує можливості для короткострокових коливань. У короткостроковій перспективі геополітичні конфлікти або економічні дані, що перевищують очікування, можуть викликати відскоки, але у середньо- і довгостроковій — долар навряд чи зможе знову показати сильний ріст. Агресивні інвестори можуть грати на коливаннях індексу 95-100, використовуючи технічні індикатори для пошуку точок розвороту. Обережніше — краще чекати ясності у політиці ФРС і діяти вже потім.

Ключовий фактор курсу долара у другій половині — очікування зниження ставок + економічні дані. Якщо ці два чинники залишаться незмінними, долар навряд чи зможе повернути силу. Замість того, щоб триматися за долар, краще розглянути інвестиції у інші валюти або товарні активи — така стратегія може мати більше шансів на успіх.