Індекс S&P 500 значно перевищив золото (+123% порівняно з +140% золота, але з більш стабільною та міцною швидкістю зростання більшої частини часу).

Золото починає різко прискорюватися, тоді як прискорення S&P 500 значно сповільнилося.
ROC(9) у нижньому таймфреймі також підтверджує короткостроковий імпульс золота.
В результаті потік грошей більше не є цілком ризикозваженим, як у 2023–2024 роках.
Він змінює систему у бік фіксованих активів та збережень цінності:
- Володіння ETF на золото залишаються на високих рівнях короткострокових чистих відтоків.
- Центральні банки продовжують бути сильними чистими покупцями.
Коефіцієнт M2/Золото США аналізується за 10-річним циклом.
Якщо ця тенденція розходження триватиме,
- Золото ймовірно перевищить акції у наступні (6–18 місяців).
- Золотої рудники (HUI/GDX/GDXJ) стануть найсильнішими генераторами альфі завдяки операційному важелю + організаційній ротації.
- Системи доставки ризикових активів (особливо зростаючі акції) стикнуться з більшими труднощами, оскільки ліквідність зсувається у напрямку вибору та селективності.
2023–2024 роки стануть провідним періодом для ШІ та ризикових активів.
2026 рік принесе поступовий перехід до твердих грошей та лідерства у хеджуванні інфляції.
Саме тоді ринок автоматично коригує свою структуру від фази «дешевих грошей і технологічної наративу» до фази «нервової довіри до фіату та захисту реальної цінності».
#hccventure #новини #фінанси